Debatten om hedgefond kontra aksjefond kan gjøres enkel med en klar forståelse av de viktigste likhetene og forskjellene mellom de to typer fond. Når du har forstått det grunnleggende, kan du bestemme om hedgefond eller aksjefond er best for dine personlige investeringsmål.
Hedgefunds vs. Mutual Fund: Likhetene
Det er bare noen få likheter mellom hedgefond og aksjefond. Disse likhetene kan også betraktes som fordeler for de fleste investorer.
Her er de viktigste likhetene mellom hedgefond og aksjefond:
Samlede investeringer
Hedgefond og aksjefond er sammenslåtte investeringstyper, noe som betyr at eiendelene består av penger fra flere investorer samlet i en portefølje.
Diversifisering
Hedgefond og aksjefond gir begge diversifisering ved å investere flere verdipapirer. Det er imidlertid viktig å merke seg at noen fond er sterkt konsentrert i en bestemt sikkerhetstype eller sektor av økonomien. Vanligvis er hedgefond svært diversifisert i forskjellige sikkerhetstyper, som aksjer, obligasjoner og råvarer, mens de fleste aksjefond har uttalt mål og investerer i bare en type sikkerhet eller kategori.
Profesjonell ledelse
Når de investerer i hedgefond eller aksjefond, velger ikke investorene verdipapirene i porteføljen; en leder eller lederteam velger verdipapirene. Hedgefond er vanligvis aktivt forvaltet, noe som betyr at lederen eller ledergruppen kan bruke skjønn er sikkerhetsvalget og tidspunktet for handler. Verdipapirfond kan administreres aktivt eller passivt forvaltes. Hvis det er sistnevnte, bruker ikke verdipapirforvalteren skjønn i sikkerhetsvalg eller tidspunkt for handel; de samsvarer ganske enkelt med eierandelene med en referanseindeks, for eksempel S&P 500.
Hedge Funds vs. Mutual Funds: The Differences
Forskjellene mellom hedgefond og aksjefond er de viktigste avgjørende faktorene for å velge hvilket som er best for den enkelte investor.
Her er de viktigste forskjellene mellom hedgefond og aksjefond:
tilgjengelighet
Selv om hedgefond og aksjefond har visse begrensninger når det gjelder investering, for eksempel minimum initialinvestering, er hedgefond ikke like tilgjengelig for mainstream investor som verdipapirfond. For eksempel krever noen hedgefond at investoren har en nettoformue på 1 million dollar, eller de kan ha minimum initialinvesteringer som er mye høyere enn aksjefond. Noen aksjefond har minimum initialinvesteringer så lave som $ 100, og ingen av dem har krav til nettoformue.
Utgifter
Hedgefond har typisk mye høyere utgifter enn aksjefond. For eksempel har hedgefond ofte utgifter som overstiger 2,00%, mens de fleste aksjefond har utgifter som er 1,00% eller lavere. Hedgefond kan også ta et kutt i overskuddet før de gir dem videre til investorene.
Mål / ytelse
Hedgefond er generelt designet for å gi positiv avkastning i ethvert økonomisk eller markedsmiljø, selv i lavkonjunktur og bjørnemarkeder. På grunn av denne defensive karakteren kan imidlertid avkastningen ikke være så høy som noen aksjefond i løpet av oksemarkeder. For eksempel kan et hedgefond gi 4-5% avkastning i løpet av et bjørnemarked, mens det gjennomsnittlige aksjefondet synker i verdi med 20%. I løpet av et oksemarked kan hedgefondet fremdeles gi lave en-sifret avkastning mens aksjefondet kan produsere høy en-sifret til tosifret avkastning. På lang sikt vil et aksjefond med lav pris typisk gi en høyere gjennomsnittlig årlig avkastning enn et typisk hedgefond.
Ergo på hedgefond kontra gjensidige fond
Den største fordelen med hedgefond kan være potensialet deres for å produsere jevn avkastning som overgår inflasjonen samtidig som markedsrisikoen minimeres. Imidlertid vil den gjennomsnittlige investoren ikke ha en høy nettoverdi eller minimum initial investering som ofte er nødvendig for å investere i dem i utgangspunktet.
For de fleste investorer er en mangfoldig portefølje av verdipapirfond og / eller børshandlede fond (ETF) et smartere investeringsvalg enn hedgefond. Dette er fordi aksjefond er mer tilgjengelige og billigere enn hedgefond, og den langsiktige avkastningen kan være lik eller høyere enn for hedgefond.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.
Når selskapene er i økonomiske problemer, hører vi ofte om investorer gange unna med heftig pengesummer. Dette synes counterintuitive, men det stammer fra det faktum at investorer har kjøpt selskapets gjeld, snarere enn dens lager.
Dette er ofte referert til som distressed gjeld investere, og det er en vanlig praksis blant hedgefond og mange institusjonelle investorer.
Used gjeld investere, en investor bevisst kjøper gjelden til en plaget selskapet ofte med en rabatt-og søker å tjene hvis selskapet snur.
I mange tilfeller, investorer fortsatt gange med betalinger selv om et selskap går konkurs, og i noen tilfeller, distressed gjeld investorer faktisk ende opp som eiere av den urolige selskapet.
Komme gjeld på billig
Det er ingen streng regel for når man skal kategorisere en gjeld som “distressed”, men det betyr vanligvis at gjelden handles med en betydelig rabatt til pålydende. Så for eksempel, kan du være i stand til å kjøpe en $ 500 obligasjon for $ 200. I dette tilfellet rabatten kommer fordi låntakeren er i fare for å misligholde. Og ja, investorer kan tape penger hvis selskapet går konkurs. Men hvis investorene tror det kan være en snuoperasjon, og til syvende og sist påvist høyre, kan de se verdien av gjelden går opp dramatisk.
En investor som kjøper aksjer aksjer i et selskap i stedet for gjeld kunne tjene mer penger enn gjeld investorer hvis et selskap slår seg rundt. Men, aksjer kan miste hele sin verdi dersom selskapet går konkurs.
Gjeld, derimot, har beholdt noe av verdi selv om en snuoperasjon ikke skjer.
Å få kontroll
Når en investor kjøper et selskaps distressed gjeld, de er ikke bare å gjøre et kjøp, men vil ofte ende opp med noen kontroll med virksomheten. Enheter som hedgefond som kjøper store mengder distressed gjeld vil ofte forhandle vilkår som tillater dem å ta en aktiv rolle med den urolige selskapet.
I tillegg kan distressed gjeld investorer oppnå prioritert status i å bli betalt tilbake om et selskap går konkurs.
Når et selskap erklærer Kapittel 11 konkurs, vil en domstol som regel bestemme prioriteringsrekkefølge for kreditorer som skyldte penger. De som er involvert i distressed gjeld er ofte noen av de første som betales tilbake, i forkant av aksjonærer og selv ansatte. Noen ganger kan dette føre til at kreditorene faktisk tar eierskap i et selskap. Når dette skjer, kan distressed gjeld investorer gjør en formue hvis de lykkes i å snu selskapet rundt.
Risikostyring
Når som helst en investor kjøper gjeld, for eksempel i form av en regjering eller selskapsobligasjoner, de kjører risikoen for låntakeren misligholde. Det er derfor de fleste investorer er oppfordret til å studere kredittverdigheten til en låntaker å fastslå sannsynligheten for å få pengene sine tilbake. Risikoen for mislighold er også grunnen til at gjeld fra mindre kredittverdige organisasjoner vil generere en høyere avkastning for investor.
Used gjeld investere, det er en svært reell risiko for investoren gange unna med ingenting hvis selskapet går konkurs.
Investorer som deltar i distressed gjeld investering, spesielt større hedgefond, ofte utfører svært robuste analyser av risiko, ved hjelp av avanserte modeller og testscenarier.
Videre disse midlene er ofte veldig dyktige til å spre ut og risiko, når det er mulig, samarbeide med andre bedrifter, slik at de ikke blir overeksponert hvis en investerings mislighold.
Viktigst, dyktige hedgefondforvalterne forstå verdien av diversifisering i å investere. Det er usannsynlig at distressed gjeld vil omfatte en betydelig prosentandel av et hedgefond fulle portefølje.
Look gjeld for gjennomsnittlig investorer
Generelt sett er det Average Joe ikke kommer til å være involvert i distressed gjeld investere. De fleste er bedre å investere i aksjer og standard obligasjoner fordi det er enkelt og langt mindre risikabelt. Men det er mulig for en person å få tilgang til dette markedet hvis de velger. Enkelte selskaper tilbyr fond som investerer i distressed gjeld, eller inkludere distressed gjeld som en del av en portefølje.
Franklin Mutual quest Fund fra Franklin Templeton Investments [NYSE: MQIFX], for eksempel, inneholder distressed gjeld i sin beholdning sammen med undervurderte selskaper og kontanter. Oaktree Capital er et annet firma som tilbyr private investorer tilgang til distressed gjeld gjennom private biler.
Det er nyttig for investorer å forstå mulighetene som distressed gjeld tilbud, men det gjør sjelden følelse i et typisk pensjonisttilværelse portefølje. Stikker med aksjer, fond og obligasjoner av investeringsgrad er en tryggere og mer fornuftig vei til rikdom for folk flest.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.
For en betydelig mindretall av investorer, er målet å bygge en investeringsportefølje ikke bare for å oppnå økonomisk uavhengighet, men snarere å bli rik; å ha nok penger til å gjøre hva de vil, når de vil, mens etablere generasjonsaktiva overføringer gjennom strukturer som fond og familie kommanditt slik at deres barn, barnebarn, og i noen tilfeller, oldebarn, nyte velstand eller rikdom fra aksjer , obligasjoner, eiendom, private drifts bedrifter og andre eiendeler spredt over hele slektstreet.
Det er ikke en lett oppgave, men det er en som millioner av mennesker har oppnådd.
I kjernen av prosessen med å bli rik fra din investeringsportefølje genererer inntekt; faktisk å tjene penger, å sette de pengene til å jobbe i flere produktive ressurser, da, som instruksjonene på en flaske sjampo, “Wash. Skyll. Gjenta.” Gitt nok tid, kraften i compounding fungerer sin magi og snart pengene er å tjene mer penger enn du noensinne kunne ha forestilt seg. I denne artikkelen skal vi ta en slags bred, vitenskapelig syn av de ulike mekanismene som en portefølje genererer overskuddslikviditet for eierne av hovedstaden for å nyte.
# 1: renteinntekter på penger du låner
Noen investorer låne penger direkte. En av mine bestemødre brukt år på å bygge sin sparing nest egg og da, et tiår eller to siden, begynte direkte underwriting boliglån til høy risiko låntakere, sikring av gjeldsbrev av den underliggende eiendom, ofte til priser rundt 13% per år.
Hun bare opererte innenfor et lite utvalg av lokalsamfunn og tettsteder som hun hadde vært kjent i mer enn 70 år. I mange tilfeller vil hun enten selge gjeldsbrev til bankene når betaling historie hadde blitt etablert eller hun ville bli refinansiert ut av avtalen når kjøperen var i stand til å kvalifisere for et tradisjonelt boliglån.
I kraft, ble hun “leie” henne penger til folk som trengte det å kjøpe en bolig. Hun kontrollerte hennes risiko og holdt en stor nok portefølje av disse egenskapene at når en av dem uunngåelig gikk inn i foreclosure, som skjedde fra tid til annen, hun møtte ingen motgang før prosessen var fullført.
Andre investorer foretrekker å investere i obligasjoner utstedt av kommunale myndigheter, selskaper eller andre enheter. Disse obligasjonsutstedere deretter bruke pengene hevet å bygge fabrikker, skoler, sykehus, politistasjoner, ekspandere inn i nye markeder, lansere reklamekampanjer eller hva andre formål ble nevnt i obligasjonsmarkedet tilbudsprospekt. Hvis alt går bra, bindingen eieren får renteinntekter sjekker i posten – eller, i disse dager som er mer ofte er tilfelle, direkte satt inn på en megling konto eller global depot – før obligasjonen forfaller, noe som medførte at hele nedbetales og bindingen opphører å eksistere.
# 2: Samle kontantutbytte fra bedrifter Du Eier helt eller delvis
Når du kjøper en bedrift, enten du snakker om hjørnet stoffet butikken eller et stykke av en mye større konglomerat, for eksempel en andel av aksjer i Berkshire Hathaway, United Technologies, eller General Electric, har du en sjanse til å samle kontantutbytte.
Disse pengene utgjør en del av overskuddet som selskapets styre bestemmer seg for å sende ut til eierne basert på deres totale eierandel i virksomheten. Jo mer egenkapital (eierskap) du har og / eller mer overskudd et selskap produserer, jo høyere utbytte er sannsynlig å være.
Fra august 2016, en andel på McDonalds Corporation, verdens største restaurantkjede, betaler $ 3,56 i kontantutbytte per år. Hvis du eier 100 aksjer, vil du motta $ 356. Hvis du eier 1.000.000 aksjer, vil du motta $ 3,560,000. Disse kontrollene dukker opp uavhengig av om bestanden har økt eller redusert i verdi for året fordi de er finansiert av de underliggende driftsresultater i selskapet selv; kontanter produsert ved å samle inntektene fra franchisetakere som selger osteburgere, pommes frites, sjokolade shakes, kylling nuggets, eplekaker, frokost smørbrød og kaffe.
Selv når selskapet står overfor motvind, McDonalds virksomheten selv er vellykket nok til at utbyttet har vokst betydelig gjennom årene, tiår og generasjoner. Det har vært en stor rikdom bygningen kraft for dem som eier en del av den globale imperium og ønsker å bli rik. Faktisk, siden McDonalds første betalte et utbytte helt tilbake i 1976, har den økt utbetalingen hvert eneste år, uten unntak, på aggregerte priser som helt dverg inflasjon. De siste 15 til 20 årene viser mønsteret. Ser vi på den maksimale tidsrammen vi kan finne på en fersk Value Line Investment Survey rive arket, tilbake i 1999, en andel av McDonalds utbetalt et utbytte på $ 0,20. I år, som du allerede vet, er utbyttet rate $ 3,56. Det er en 17.8x økning, eller 19,72% årlig vekstrate. Du trengte ikke å gjøre noe annet enn å henge på lager og du ble dusjet med mer penger hvert år.
# 3: eier en bedrift som vokser, Have It reinvestere profitt for deg, og så selge din stav til en høyere pris enn du betalte
Når du kjøper en eiendel til en pris og selge den til en høyere pris, er resultatet kalles en gevinst. Bedriftseiere kan ofte nyte dette resultatet ved å ta profitt som genereres fra selskapet og reinvestere det i vekst, slik fremtidig fortjeneste er høyere. En illustrasjon kan hjelpe. Tenk deg at du eide et hotell og stadig pløyd inntektene tilbake til å bygge flere hoteller. Tjuefem år passere. Hvis du har klart din kapitalallokering klokt, og virksomhetene selv er av høy kvalitet (du gjør en god jobb å fylle rommene, de ansatte vet hvordan du skal gå inn i samfunnet og tromme opp virksomheten for å få spesielle arrangement bestillinger, er du flink til å selge forbedrede tjenester for å få mer ut av hver gjest, etc.), er du sannsynligvis kommer til å få en mye høyere pris enn summen av de samlede overskuddet du har reinvestert når du går å selge din innsats. Dette skjer fordi egenkapitalen du selger har mer verdi; flere bygninger, mer inntekter, og mer profitt. Det er beslektet med å bake en kake; egg, mel, sukker, olje og andre råvarer kommer sammen for å danne noe mye mer imponerende enn summen av delene.
Det er viktig at du forstår salgsgevinster og kontantutbytte er ikke gjensidig utelukkende. Faktisk er de nesten alltid går hånd i hånd når et selskap er veletablert og lønnsom. Noen av de mest suksessrike bedrifter i historien gjorde sine aksjonærer rike fordi de begge vokste i verdi og gitt en strøm av inntekter utbetales til aksjonærene. For eksempel, en $ 10.000 investering i Wal-Mart på tidspunktet for børsnoteringen i 1970 er verdt mer enn $ 10 millioner mellom reinvestert kontantutbytte og vekst i verdien av virksomheten som butikker rullet ut over hele Amerika. En enkelt del av The Coca-Cola Company kjøpte for $ 40 på sin børsnotering i 1919, med utbytte reinvestert, er nå verdt mer enn $ 15 millioner.
Disse selskapene beholdt mye av sine inntekter og finansiert vekst. At veksten tillatt utbyttehastigheten økes hvert år, også. Når du ser på begge disse tingene sammen – kapitalgevinster og utbytte – det kalles totalavkastning.
# 4: Egen noe av verdi (som eiendom) og leie den til noen som trenger eller ønsker den i bytte for kontanter
Det er en stor fordel å tjene penger på denne type investeringer, og det har å gjøre med skatter. På den tiden denne artikkelen ble publisert i 2016, hvis du er en vanlig investor, har du sannsynligvis ikke ville ha til å betale 15,3% selvstendig næringsvirksomhet skatt på leieinntekter som eier en liten bedrift vil måtte betale. Dette betyr passiv inntekt fra denne kilden kan føre til mer penger bor i lomma i stedet for å gå til regjeringen. Jeg skrev en gang om en mann jeg kjenner som har en formue på flere millioner dollar og betaler svært lite skatt som følge av hans investeringsstrategier, en del av som inkluderte å kjøpe institusjonsbygg og leie dem. Dette kan være en intelligent måte å bli rik, og mange mennesker har gjort nettopp det med eiendomsporteføljer utviklet, ervervet, opparbeidet og næring over tid.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.
Din guide til å forstå og å investere i obligasjoner
Du vil lære hvordan du kan investere i obligasjoner, men vet ikke hvor du skal begynne. Du har kommet til rett sted. Jeg satte denne siden sammen for å gi deg en grunnleggende oversikt over prosessen, samt en link til noen fantastiske ressurser som kan forklare, i dybden, ulike områder kan være lurt å utforske. Ved å arbeide deg gjennom det, vil du finne linker til mange av mine bånd investere artikler. Du kan klikke på hver kobling, kan du lese artikkelen, og deretter komme tilbake hit til du er ferdig.
Innen du er ferdig, bør du vite nok om bindingen investere for å stille spørsmål til din megler, økonomisk rådgiver, registrert investeringsrådgiver eller kapitalforvaltningsselskap. Den største fordelen er at du er mindre sannsynlig å føle emosjonell om dine investere beslutninger når du forstår språket og risiko.
Før vi begynner, her er en rask oversikt: Obligasjoner er en type investering som resulterer i en investor utlån penger til obligasjonsutsteder i bytte for renteutgifter. Obligasjoner er en av de viktigste investeringer tilgjengelig for de som følger en inntekt investere filosofi, i håp om å leve av pengene som genereres av sin portefølje. Med de ulike alternativene er tilgjengelige for deg, inkludert kommunale obligasjoner, kommersielle obligasjoner, bankobligasjoner og statsobligasjoner, må du vite hvilken som er riktig for din unike situasjon samt farene presenteres av å eie forskjellige typer obligasjoner.
Komme i gang med Bonds
Det første stedet å begynne er Bonds 101 – hva de er og hvordan de fungerer. Dette flott stykke vil forklare hvordan du som investor, tjene penger i obligasjoner, hva obligasjoner er, hvorfor bedrifter utstede obligasjoner, og mye mer. Hvis du leter etter en raskere svar og ønsker ikke alle detaljene, kan du lese Hva er en Bond?
Hvor mye av din portefølje skal investeres i obligasjoner?
En veldig vanlig spørsmål er hvor mye av din portefølje skal investeres i obligasjoner. Det er en rask og enkel regel at du ikke vil glemme når du har lest den!
De måter å investere i obligasjoner
Det finnes flere typer obligasjoner der du kan investere og enda flere måter du kan holde disse obligasjonene. Her er noen ressurser og artikler som du bør vurdere. Dessverre er svaret ikke så klart. Benjamin Graham mente at defensive investorer aldri skal ha mindre enn 25% av sin portefølje i obligasjoner, men pris og vilkår saken; for eksempel, se på galskapen av investorer som investerer i obligasjoner med rekordlave fastrenter og løpetid på 50 til 100 år.
Investering i selskapsobligasjoner : Ved utlån av penger til selskaper, kan du ofte nyte høyere avkastning enn du får på andre typer obligasjoner. For de fleste investorer som er i midten til høyere skatt parentes, er det bedre å kjøpe disse i en skatt ly for eksempel en Rollover IRA.
Investering i kommunale obligasjoner: Denne komplette nybegynnere guide til å investere i kommunale obligasjoner, som er fritatt fra visse statlige avgifter under visse situasjoner.
Det er et flott sted å begynne hvis du er i en middels til høy skatt braketten. Ved å investere i din lokale skoler, sykehus og kommuner, kan du ikke bare hjelpe samfunnet, men også tjene penger.
Amerikanske Savings Obligasjoner : Få en bred utdanning på spareobligasjoner, deres historie, betraktninger før du legger dem til din portefølje, og skatteopplysninger.
Series EE Savings Obligasjoner : Disse unike obligasjoner gir skattefordeler for utdanning finansiering, garanti for USA Treasury, en fast rentesats for opptil tretti år, og mer.
Series I Savings Obligasjoner : Serie I spareobligasjoner har en rente basert delvis på endringer i inflasjon, er garantert å aldri tape penger, og er støttet av taxing kraft av myndighetene i USA.
Denne samlingen av artikler vil lære deg hvordan å investere i Serie I spareobligasjoner, fortelle deg hvem som er kvalifisert til å eie dem, og forklare de årlige kjøpsgrenser.
Obligasjonsfondene vs Obligasjoner : Mange nye investorer vet ikke om de skal eier obligasjoner direkte eller investere i obligasjoner gjennom en spesiell type aksjefond som kalles et obligasjonsfond. Hva er forskjellene, fordeler og fordeler? Ta en liten stund å lese artikkelen for å finne svarene.
Junk Bonds : En av de mest forlokkende typer obligasjoner nye investorer ofte spot er noe kjent som en useriøs bond. Skilte høy, tosifret avkastning i løpet av ordinær rente miljøer, kan disse farlige obligasjoner lure deg i med løfte om store sjekker i posten, men la deg høyt og tørt når selskapene som utsteder dem går glipp av utbetalinger eller gå konkurs. Hold deg til investment grade obligasjoner, i stedet. Hvis du ikke vet hva du gjør, være ekstra sikker og bestille dine beholdninger til Triple A ratede obligasjoner.
De mange varianter av Preferred Stock : Den foretrukne aksjer i mange selskaper er faktisk veldig sammenlignbar med obligasjonsinvesteringer fordi begge typer investeringer tendens til å oppføre seg på samme måte. For å forstå bindingen investere, må du forstå preferanseaksjer fordi skattelovgivningen tillate deg å betale mellom 0% og 23,6% på utbytte mottatt fra preferanseaksjer i forhold til full 39,6% + avhengig av din skatt brakett på renteinntekter på obligasjoner.
Farene ved å investere i obligasjoner
Selv obligasjoner har et rykte som gjør at folk tror de er tryggere enn aksjer, er det noen reelle farer som kan skade nye investorer som ikke vet hvordan du kan redusere risikoen.
Hvordan Bond Spreads kan skade Investorer : Bond sprer er en skjult provisjon belastet deg når du kjøpe eller selge obligasjoner. De kan noen ganger koste deg hundrevis av dollar hver gang du kjøper en enkeltbinding! Lær hvordan du kan identifisere dem og hvordan de kan minimeres.
Forståelse durasjon: Denne tilsynelatende enkle uttrykket faktisk refererer til det faktum at hvis du kjøper en obligasjon med forfall i 30 år, kan det svinger langt mer voldsomt enn en obligasjon med forfall i to år. I noen tilfeller kan obligasjoner med høy varighet faktisk svinger så mye som aksjer! Lær hva durasjon er og hvordan du kan regne det i denne viktige artikkelen.
Faren ved å investere i utenlandske obligasjoner : Når du kjøper obligasjoner i andre land, eller selskaper som befinner seg i andre land, er det svært reelle farene som du ikke er utsatt for når du kjøper i hjemlandet. Hvis du eide obligasjoner i oljeselskap med hovedkontor i Venezuela, for eksempel, ville du ha funnet dine eiendeler nasjonalisert og beslaglagt av diktatoren Hugo Chavez uten noen måte å gjenopprette det du har mistet. Denne artikkelen forklarer de farer og noen av tingene du kan gjøre for å redusere dem.
Avansert Bond Investering emner
Obligasjonskursene blir ofte brukt som en verdivurdering verktøy for å hjelpe profesjonelle investorer bestemme hvor dyre aksjer og andre eiendeler er. Dette gjøres ved å sammenligne obligasjonsrenter på visse typer statsobligasjoner til inntjening avkastning på lager.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.
Institusjonelle investorer kan flytte aksjekurser til sin fordel
Manipulere aksjekurser er egentlig ganske enkelt, og det er gjort oftere enn du kanskje tror. Oppnå det på en helt lovlig måte er ikke vanskeligere.
Problemet for individuelle lager investorer er at de ikke har tilgang til disse teknikkene, og dermed de ofte ender opp på den tapende enden av disse ordningene. Dette er en av de situasjoner hvor litt kunnskap kan gå svært langt.
Den grunnleggende prosessen
Det er mange måter å oppnå samme resultat, og dette er ganske grunnleggende, men det fungerer, og det er relativt enkelt å oppnå. Her er hva som skjer.
La oss si at en stor institusjonell investor i hedgefond, aksjefond og forsikringsselskaper nuller inn på en aksje som den eier, og det begynner å selge. Som investor dumper aksjen på markedet, vil prisen naturlig nok begynne å nosedive. Andre investorer kan få panikk så nå begynner de å losse aksjen også. Som et resultat, fortsetter prisen å falle.
På et tidspunkt, den institusjonelle investor bestemmer seg for at det er på tide å hoppe inn igjen, og det begynner en aggressiv kjøper programmet. Snart andre investorer merke til at prisen stiger igjen, og de begynner også å kjøpe. Dette presser også prisen opp høyere.
Syklusen kan begynne på nytt når prisen er høy nok, og det ofte gjør.
Hva skjedde her?
Det som har skjedd er at en institusjonell investor, gjennom sin kjøpekraft, har evnen til å drive prisene ned så kjøpe tilbake i aksjen til en lav pris.
Det rides at prisen opp som andre delta i rally, og det lommer en heftig gevinst som resultat. Dette kalles sprettert effekt og det var godt beskrevet i en mye sitert artikkel av Jason Schwarz tilbake i 2009. Han refererte spesielt til Apple lager.
Er det lovlig? Ja. Kan du ri bølgen, også?
Kanskje, men enda viktigere, du kan lære en lekse av det.
Hva er det for en individuell investor?
Denne samme scenario som skjer med andre aksjer også, og det er en lærdom her for individuelle investorer. Lærdommen for den gjennomsnittlige investor er aldri å stole på kortsiktige gevinster i en aksje fordi de kan fordampe svært raskt for hva som synes å være noen åpenbar grunn. Du kan regne med at det er en underliggende årsak, imidlertid. Du bare kan ikke vite hva det er på den tiden.
Hvis du har en god fortjeneste i en aksje, vil du kanskje vurdere å ta noen av bordet ved å selge deler av beholdningen. Denne måten, hvis aksjen er brukt i en manipulere ordningen eller noe annet skjer som gjør at prisen å falle, du har fanget en del av dine gevinster og unngått noen taper.
Merk: Alltid konsultere med en økonomisk profesjonell for de mest up-to-date informasjon og trender. Denne artikkelen er ikke investeringsrådgivning, og det er ikke ment som investeringsråd.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.
Med alle de TV-programmer, bøker, blogginnlegg, akademiske studier, og alt annet dedikert til gjenstand for å investere, ville det være rimelig å tro at med nok forskning, kan du lage den perfekte investeringsstrategi som maksimerer dine sjanser for å få best avkastning mulig.
Nøyaktig riktig blanding av aksjer, obligasjoner og fond, i nøyaktig riktig prosenter, plassert i nøyaktig de riktige kontoene.
I mitt yrke ser jeg mange mennesker blir fanget opp i denne søken etter den perfekte investering, og så velmenende som det kan være, det fører vanligvis til en av to uønskede utfall:
Analyse lammelse: Den konstante usikkerheten rundt hvilke avgjørelser er “best” hindre deg fra å gjøre noen gang noen beslutninger i det hele tatt.
Konstant mekke: Never-ending forskning fører til stadige oppdagelser av nye investeringsstrategier, noe som fører til konstant fiksing og triksing og stadige endringer i investeringsplan som hindrer noen langsiktig fremgang.
Sannheten om å investere er, på noen måter, mye mindre tilfredsstillende enn ideen om den perfekte strategien. Men det kan også avlaste mye stress og angst, og hvis forstått riktig, kan føre til mye bedre (selv ufullkommen) utfall.
The Elusive Perfect Investment
Sannheten er at det er, absolutt, en perfekt investering der ute. Det er noe som vil gi bedre avkastning enn alt annet over din personlige investering tidslinje.
Problemet er at det er umulig å vite hva det er. Fremtiden er uforutsigbar med noen grad av nøyaktighet, noe som betyr at det ikke er noen som kan fortelle deg på forhånd hvilke investeringsstrategi vil utkonkurrere alle andre.
For å si det på en annen måte, uansett hva du gjør, er det en stor sannsynlighet for at du vil være i stand til å se tilbake og finne andre investeringsstrategier som ville ha utført bedre.
Det er best å akseptere at nå og glemme ideen om perfekt. Fordi baksiden er at du ikke trenger den perfekte investering for å lykkes.
Alt du trenger er noe som er bra nok til å hjelpe deg å nå dine mål.
Opprette et ‘godt nok’ Investment Plan
Den gode nyheten er at mens perfeksjon er umulig, “godt nok” er ganske enkel. Det er en håndfull av investeringsprinsipper som har vist seg å fungere, og er relativt enkelt å implementere.
Følgende trinn, mens ufullkommen, er den virkelige måten å maksimere dine sjanser for investeringer suksess.
1. Spar penger
Til slutt investerings dine valg og avkastningen de gir vil begynne å spille noen rolle. Men for det første tiåret-plus av investeringen din livet, er viktigheten av avkastning overskygget av viktigheten av sparerate.
Selv om du har ingen anelse om hva du gjør og tilfeldigvis velge forferdelige investeringer, er du setter deg opp for langsiktig suksess ved å spare tidlig og ofte. Disse bidragene legge opp, etter hvert gi et grunnlag som realavkastning kan være tjent.
2. Bruk Tax-fordelaktig kontoer
Selvfølgelig ønsker du at pengene du sparer til å bli satt til god bruk, og den enkleste måten å gjøre det på er ved å maksimere skatte-fordelaktig tilgjengelig for deg kontoer.
Kontoer som 401 (k) s og IRAS tillate pengene dine til å vokse uten å bli tynget av skatter, noe som betyr at den kan vokse raskere enn det ville gjort i andre kontoer.
3. Minimer kostnader
Kostnaden er den beste prediktor for fremtidig avkastning, med lavere kostnader og avgifter som fører til bedre avkastning. Jo mindre du betaler, jo mer får du.
Og den gode nyheten er at prisen er en faktor som er direkte under din kontroll.
4. finne en balanse
En god investeringsstrategi har en blanding av høyere risiko, høyere avkastning investeringer som aksjer, og lavere risiko, lavere avkastning investeringer som obligasjoner, slik at du kan både vokse og beskytte dine penger på samme tid.
Dette er et av stedene folk blir utløst opp: på jakt etter den perfekte balansen. La meg være den som forteller deg at det ikke finnes, slik at du kan glemme det.
Men du kan absolutt finne en balanse som er godt innenfor den “gode nok” rekkevidde.
5. Bruk indeksfond
Indeksfond har vist igjen og igjen for å utkonkurrere aktivt forvaltede fond, og de gjør det med lavere kostnader. De gjør det også utrolig lett å diversifisere investeringene dine og finne den rette balansen mellom risiko og avkastning.
Ingenting er garantert, men bevisene viser at ved hjelp av indeksfond øker dine sjanser for å lykkes.
6. Hold Konsekvent
Uansett hvilke investeringer du velger, vil det være mange oppturer og nedturer underveis. Du vil også høre om andre investeringsstrategier som høres tiltalende, og noen som føler at “ikke kan gå glipp av” muligheter.
Din jobb er å ignorere støy og holde seg til planen. Så lenge du følger prinsippene ovenfor for å gjennomføre en “god nok” investeringsplan, bør det ikke være mye behov for endring med mindre det er en betydelig endring i mål eller omstendigheter.
Som Warren Buffett en gang sa: “Sløvhet grensen til latskap forblir hjørnesteinen i vår investeringsstil.”
Når du har mot til å betale for “godt nok”, kan du lene deg tilbake og la dine investeringer gjøre jobben. Det kan ikke være perfekt, men det er mye bedre enn alternativet.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.
Nybegynnere bør holde seg til de tre viktigste produktive aktivaklasser
Mayor av post jeg mottar, og aktiviteten på nettstedet, uttrykket “Hvor å investere penger”, mens åpent nesten til poenget med å være skremmende, er tydelig på mye av deres sinn. Selv om det er et vanvittig stort tema, jeg tenkte at det kunne være nyttig å starte fra grunnleggende til å peke deg i riktig retning slik at du har en idé om hvor du skal begynne basert på din egen personlige situasjon og ressurser.
Mens bygge en komplett portefølje kan virke som en umulig oppgave, være trygg på utbytte, renter, og leieprisene er verdt det.
I de fleste tilfeller, det beste stedet å starte din reise til økonomisk uavhengighet gjennom å investere er å bestemme hvilke aktiva klasser du ønsker å eie; det viktigste grunnlaget for en porteføljestyring konsept kjent som aktivaallokering. Dette er nødvendig på grunn av fast eiendom, aksjer, obligasjoner … hver har sine egne unike farer, muligheter, prisstrukturer, markeds skikker, verdsettelsesmodeller, juridiske strukturer, sjargong og skatteregler. Noen er mer sårbare for rikdom ødelegge krefter som inflasjon, mens andre har større barrierer-til-oppføring som betyr at du må spare penger for en mye lengre tid før du kan hoppe inn med begge føttene. Hva gjør det enda mer interessant er at ikke bare vil du har en tendens til å bevege seg mot spesifikke aktivaklasser basert på din egen personlighet, vil du finne at ulike aktivaklasser møte ulike behov til ulike tider i livet ditt.
Et eksempel: Hvis du pensjonert i syttitallet, det gjør ikke mye fornuftig å holde store lager posisjoner med mindre du har planer om å føre en anstendig størrelse eiendom til arvinger eller veldedighet. I stedet vil du sannsynligvis være bedre å nyte den relative sikkerheten og stabiliteten i renteinntekter fra høykvalitetsobligasjoner.
På den måten, hvis landet skulle stige inn i en stor depresjon, dine sjanser for å opprettholde din levestandard ville bli mye bedre.
For nå, la oss se på de tre store: Forretninger Eierskap, låne penger, og Real Estate. Nesten alle de store ressursene du sannsynligvis vurderer når du spør hvordan du skal investere pengene faller inn under en av disse kategoriene.
1. Hvordan Invest penger ved å anskaffe en eierandel i en bedrift
Når du investerer penger i en bedrift, er du lage eller kjøpe til en produktiv system som du håper, genererer netto fortjeneste ved å selge et produkt eller en tjeneste for mer enn det koster å levere til kunden. Historisk har eierskap til en vellykket bedrift vært den største kilden til rikdom akkumulering for selvlagde menn og kvinner, overgår det nest høyeste aktivaklassen, eiendomsmegling.
Det er flere måter å investere pengene dine i virksomheten eierskap. Du kan:
Starte din egen bedrift, ofte ved å etablere et enkeltmannsforetak, ansvarlig selskap, kommandittselskap, aksjeselskap eller aksjeselskap. Hvis du har talent, dyktighet, disiplin, og til en viss grad, flaks med en utmerket operatør, er det ofte den mest lukrative veien til investerings rikdom fordi du kan kjøpe inn firmaet til bokført verdi med sammensatte hastighet lik avkastningen på egenkapitalen, eller ROE.
Kjøp inn i andres privateide selskap eller partnerskap, ofte i bytte mot kontanter eller arbeid, på vilkår privatforhandlet. Noen investorer har spesialisert seg på såkalte private equity, begrenser seg til bestemte sektorer av økonomien der de føler at de har en fordel, for eksempel teknologi eller produksjon.
Kjøp en eierandel i et børsnotert selskap, oftest ved å kjøpe ordinære aksjer i et selskap notert på over-the-counter markedet eller på en av børsene som NYSE, Nasdaq, Toronto Stock Exchange, London Stock Exchange, Tokyo Børs, etc.
De fleste kommer til å falle inn i den siste kategorien, fordi de har en dag jobb og er interessert i å lære hvordan å investere pengene de har bygget opp i sine megling kontoer, 401 (k) planer, Roth IRAS eller tradisjonell IRAS, direkte lager kjøp planer og aksjefond kontoer.
I nesten alle disse tilfellene, selve måten du kan investere penger – det vil si å ta kontantbeholdning du har samlet seg og snu den til virksomheten eierskap.
2. Hvordan å investere penger ved å låne besparelser
Pengene utlån i alle sine avledninger og former er like gammel som sivilisasjonen selv. En investor sparer opp sin rikdom og deretter lar andre låne den til sine egne formål ved løftet om tilbakebetaling pluss renter basert på det som oppfattes som risiko, anslått inflasjon, og lengden på lånet. Det er et mylder av måter du kan investere pengene dine i denne aktivaklassen inkludert:
Å gjøre en direkte, privat, forhandlet lån med en låntaker basert på en skriftlig eller muntlig avtale detaljering vilkår, betingelser, en nedbetalingsplan, og rente
Making peer-to-peer lån gjennom markeds plattformer som Lending Club eller Prosper hvor du byr på en liten prosentandel av en gitt lån og finansiere en del av det
Innkjøp obligasjoner utstedt av nasjonal regjeringer (f.eks statsobligasjoner eller besparelser obligasjoner), kommuner, bedrifter, ideelle organisasjoner, eller andre enheter
Anskaffelse av en FDIC forsikret sertifikat for innskudd i en bank eller annen finansinstitusjon
I en svært reell forstand, akkurat som investerer penger i en bedrift, når du låne penger, årlig vekstrate du kan tjene avhenger delvis på din kompetanse. Jeg kjenner en 80 år gammel pensjonist som, i en verden av nær null prosent rente, nøye, kjøper klokt, og klokt boliger i nabolag, så leier dem ut på lease-til-egen form for sliter familier hun ønsker å hjelpe, men som ellers ikke kan kvalifisere for et boliglån. Etter justering for ulike faktorer, er hennes tilsvarer cap rate nord for 13% per år og lån med pant i tilstrekkelig egenkapital som ia mislighold, hun lider noe tap. I noen få tilfeller, når en familie har falt seks måneder eller mer bak på sine lån betalinger på grunn av en katastrofal livet omstendighet, hun valgte å tilgi hele beløpet fordi hun gjør så mye penger fra det som nå er hennes side hobby i skumring år av hennes liv.
Ingen annonserer disse investeringene. Hun skaper dem ut av løse luften. Hun ser en mulighet og bruke en penn, en advokat, en notarius, og hennes sparepenger finner en måte å løse andre folks behov. Den siste gangen jeg var på besøk henne, hun tok oss med til en restaurant hvor hun var i stand til å bruke kuponger for å spise gratis. “Min avdøde kjæreste finansiert virksomhet,” sa hun. “En av de begrepene han forhandlet var et halvt dusin gratis måltider per måned som de fortsetter å gi meg etter at han døde.” Mannen hun hadde datet før han gikk bort i sitt 80-tallet – selv en multi-millionær tross ingen ytre tegn på det – kom fra den store depresjonen epoken, også. Han brukte lånene han har gjort i virksomheten som en måte å presse ut 72 gratis måltider i året. Du kommer aldri til å finne det som er oppført på en obligasjon inventar ark på ditt lokale lager meglerhuset.
3. Hvordan å investere penger i eiendom
Bak låne penger, gjøre en fortjeneste fra å eie fast eiendom er blant de eldste registrerte finansielle aktiviteter i hele den innspilte menneskelige sivilisasjon. Fra det gamle Egypt til dagens New York, hvis du eier en eiendom – det være seg en bolig, et kontor eller et tomt – du kan la noen andre bruke det i bytte mot en betaling som kalles leie. Visse typer investorer foretrekker fast eiendom eierskap over alle andre aktivaklasser på grunn av sin varig karakter. Som illustrasjon er aristokratiet i Storbritannia så konsentrert i fast eiendom som en bare 0,6% av hele landet eier 50% av all landlige fast eiendom i landet.
I den moderne økonomien, er det flere måter å skaffe seg fast eiendom for investeringen din portefølje. Disse inkluderer, men er ikke begrenset til:
Kjøpe et hjem for familien, som er mer av en kostnad klimatiltak og mindre av en investering, men faller inn i denne kategorien likevel
Kjøpe en eiendom direkte, og leie den til leietakere
Kjøpe en eiendom, forbedre og / eller utvikle det på noen måte, og selge det
Finansiering lease / tilbakekjøp
Pooling penger med andre investorer til å kjøpe eiendom gjennom spesielle skattestilte bedrifter fritatt fra selskapsskatten under de fleste forhold. Disse virksomhetene er kjent som REITs eller Real Estate Investment Trusts, og kan ofte være kjøpt akkurat som alle andre lager gjennom en megling konto. Det er enda ETFer og verdipapirfond som spesialiserer seg på REITs.
Flere tanker om hvordan å investere penger
Mens det er mange andre typer ting du kan kjøpe hvis du ønsker å investere pengene dine og tjene en god avkastning – i mitt eget liv, for eksempel, jeg utnyttet noe som kalles syntetisk egenkapital til å gjøre mye av min tidlig penger – det er trolig upassende for nye investorer til å vurdere noe annet enn disse tre aktivaklassene. De er mer enn nok til å pensjonere rik, leve komfortabelt, og la dine barn og barnebarn fondsmidler fylt med rikdom som kan opprettholde dem i flere tiår, om ikke for resten av livet. Ikke prøv å over-komplisere det ved å hoppe inn i ting du ikke forstår først som mesterkommandittselskaper. Følg rådene til en av historiens største investorer; ikke avviker fra KISS, eller ” Keep It Simple, Stupid “, og du sannsynligvis kommer til å oppleve mye bedre resultater, med langt færre søvnløse netter, enn du ellers måtte ha.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.
I mange år ble investorene fortalt at bestandene var det beste redskap for langsiktig sparing, og at følelser vedvarer i dag, selv i kjølvannet av to markedet krasjer hittil i tusenårsriket. Men de som nedtone rollen obligasjoner kan være glipp av store muligheter. Faktisk, obligasjoner er like viktig i dag som alltid. Her er en kort oversikt over fire viktige grunner til å vurdere en allokering til obligasjoner:
Inntekt
Mens mange investeringer gi noen form for inntekt, obligasjoner har en tendens til å tilby den høyeste og mest pålitelige inntektsstrømmer. Selv til tider når gjeldende prisene er lave, er det fortsatt mange alternativer (som høyrenteobligasjoner eller fremvoksende marked gjeld) som investorer kan bruke til å bygge en portefølje som vil møte sine inntekter behov. Viktigst, kan en diversifisert obligasjonsportefølje gi anstendig avkastning med lavere volatilitet enn aksjer, og med høyere inntekt enn pengemarkedsfond eller bankinstrumenter. Obligasjoner er derfor et populært alternativ for de som trenger å leve av sin investering inntekt.
diversifisering
Nesten hver investor har hørt uttrykket “ikke Legg eggene i én kurv.” Det kan være en klisjé, men det er tiden testet visdom likevel. Over tid kan større diversifisering gi investorer bedre risikojustert avkastning (med andre ord, hvor mye avkastning i forhold til hvor mye risiko) enn porteføljer med et smalere fokus.
Mer viktig, kan obligasjoner bidra til å redusere volatilitet – og bevare kapitalen – for aksjeinvestorene i tider når aksjemarkedet er fallende.
Beskyttelse av Principal
Renteinvesteringer er svært nyttig for folk som nærmer seg et punkt der de må bruke penger de har investert – for eksempel en investor innen fem år etter pensjonering eller noen som trenger å tappe deres barns college fond for å betale for skolen.
Mens aksjer kan oppleve store svingninger i en kort periode – som krakket i 2001-2002 eller finanskrisen i 2008 – en diversifisert obligasjonsportefølje er mye mindre sannsynlig å lide store tap i en kort periode. Som et resultat, investorer ofte øke bevilgningen til fast inntekt, og redusere sin aksjeandel, som de beveger seg nærmere sitt mål.
Potensielle Skattefordeler
Visse typer obligasjoner kan også være nyttig for de som trenger å redusere sine skatt byrder. Mens inntekt på bankinstrumenter, de fleste pengemarkedsfond, og aksjer er skattepliktig med mindre holdt i en skatte-utsatt konto, renter på kommunale obligasjoner er skattefri på føderalt nivå, og for investorer som eier en kommunal obligasjon utstedt av tilstand i hvilken befinner seg de, om tilstanden nivå også. I tillegg er inntektene fra US Treasuries tax-free på statlig og lokalt nivå. Selv om det ikke alltid er lurt å investere i skattestilte verdipapirer, spesielt for investorer i lavere skatt parentes, tilbyr obligasjons universet en rekke kjøretøyer investorer kan bruke til å redusere skattebyrden.
Bunnlinjen
Obligasjoner ikke gjør for interessant samtale ved middagsselskaper, og de ikke får forholdsmessig dekning i finanspressen i forhold til aksjer.
Likevel kan obligasjoner serverer et bredt spekter av bruksområder for investorer av alle slag.
Ansvarsfraskrivelse : Informasjonen på dette nettstedet er kun ment som diskusjon formål, og bør ikke tolkes som investeringsrådgivning. Under ingen omstendigheter betyr denne informasjonen representerer en anbefaling om å kjøpe eller selge verdipapirer. Snakk med en finansiell rådgiver og skatt profesjonell før du investerer.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.
Noen varselsignaler et lager kan være handelspartnere i farlig territorium
Gjennom årene har mange investorer spurte meg hvordan å fortelle når en aksje er overvurdert. Det er et viktig spørsmål, og en som jeg ønsker å ta litt tid til å utforske i dybden, men før vi kommer inn i det, er det nødvendig for meg å legge noen filosofiske grunnlaget, slik at du forstår rammeverk som jeg ser på kapitalallokering, investeringsportefølje konstruksjon, og verdsettelsesrisiko. På den måten kan vi redusere misforståelser og du kan bedre vurdere hvor jeg kommer fra når man diskuterer dette emnet, grunnene til at jeg tror det jeg tror.
En kapitalallokering Filosofi
La meg starte med teknisk forklaring: Først og fremst, jeg er en verdi investor. Dette betyr at jeg nærmer verden veldig annerledes enn et flertall av investorer og personer som jobber på Wall Street. Jeg tror at investeringer er prosessen med å kjøpe fortjeneste. Min jobb som investor er å bygge en samling av kontantgenererende eiendeler som produserer stadig økende summer av overskuddet eier inntjening (en modifisert form for fri kontantstrøm) slik at min årlige passive inntekter øker over tid, fortrinnsvis ved en hastighet betydelig høyere enn inflasjonen. Videre fokuserer jeg på risikojustert avkastning. Det vil si, jeg bruker mye tid på å tenke på sikkerheten til risk / reward forholdet mellom en gitt ressurs og sin verdivurdering, og er først og fremst opptatt av å unngå det som er kjent som fast kapital verdifall. Som illustrasjon, alt annet likt, vil jeg gjerne ta en jevn 10% avkastning på en høy kvalitet blue chip lager som hadde en ekstremt lav sannsynlighet for konkurs, som jeg kunne en dag gave til mine fremtidige barn og barnebarn gjennom trappet -up basis smutthull (minst på den delen under boet skattefritak), enn jeg ville en 20% avkastning på stamaksjer i et regionalt flyselskap.
Selv om sistnevnte kan være en svært lønnsom handel, det er ikke det jeg gjør. Det tar en ekstraordinær sikkerhetsmargin for meg å bli fristet til slike stillinger, og selv da, de er en relativt liten andel av kapital fordi jeg er klar over det faktum at selv om alt annet er perfekt, en enkel ikke-relatert hendelse, for eksempel en 11 september, kan resultere i nær momentant konkursen i driftsenheten.
Jeg jobbet veldig hardt for å bygge rikdom tidlig i livet og har ingen interesse i å se det tørkes ut, slik at jeg har litt mer enn det jeg allerede gjør.
Nå, la meg gi legfolk forklaring: Min jobb er å sitte ved pulten min hele dagen og tenker på intelligente ting å gjøre. Ved å bruke mine to bøtter – tid og penger – jeg ser rundt på arbeidsplassen og prøve å tenke på hvordan jeg kan investere disse ressursene slik at de produserer en annen trygd stream for meg og min familie til å samle; en annen elv av penger som kommer i 24 timer i døgnet, 7 dager i uken, 365 dager i året, ankommer enten vi våker eller sover, i gode tider og i dårlige tider, uansett den politiske, økonomiske eller kulturelle klimaet. Jeg så ta disse bekker og distribuere dem til nye bekker. Wash. Skyll. Gjenta. Det er den tilnærmingen som er ansvarlig for min suksess i livet og tillatt meg å nyte økonomisk uavhengighet; ga meg frihet til å fokusere på hva jeg ønsket å gjøre, da jeg ønsket å gjøre det, uten noen gang å måtte svare til noen andre, selv som student når min mann og jeg var å tjene seks-tall fra sideprosjekter til tross for å være full -Tid studenter.
Dette betyr at jeg er alltid på jakt rundt for livrente strømmer jeg kan skape, erverve, perfekt, eller fangst.
Jeg har ikke spesielt bryr seg om en ny dollar i fri kontantstrøm kommer fra fast eiendom eller aksjer, obligasjoner eller opphavsrett, patenter eller varemerker, rådgivning eller arbitrasje. Ved å kombinere en vekt på rimelige kostnader, skatt effektivitet (ved bruk av ting som svært passive, langsiktige holde perioder og formues plassering strategier), skadeforebygging (i motsetning til svingninger i markedet sitat, som ikke bry meg i det hele tatt forutsatt at den underliggende holdingselskap presterer tilfredsstillende), og til en viss grad, personlige, etiske eller moralske hensyn, jeg er fornøyd med å ta avgjørelser som jeg tror vil i gjennomsnitt gi en meningsfull, og materialet, økning i netto nåverdi mine fremtidige inntjening. Dette tillater meg, på mange måter, å være nesten helt løsrevet fra den hektiske verden av finans.
Jeg er så konservativ at jeg selv har min familie holder sine verdipapirer i kontant bare kontoer, og nekter å åpne margin kontoer på grunn av rehypothecation risiko.
Med andre ord, aksjer, obligasjoner, fond, eiendom, private bedrifter, immaterielle … de er alle bare midler til en slutt. Målet, målet er å øke den reelle kjøpekraft, etter skatt, etter inflasjon kontantstrøm, som dukker opp i våre regnskaper, slik at det er i vekst tiår etter tiår. Resten er stort sett støy. Jeg er ikke betatt av noen bestemt aktivaklasse. De er bare verktøy for å gi meg det jeg ønsker.
Hvorfor overvaluation Presenterer slikt problem
Når du forstår at dette er linsen som jeg ser på å investere, bør det være tydelig på hvorfor overvaluation saker. Hvis investere er prosessen med å kjøpe fortjeneste, som jeg opprettholde det er, er det et aksiomatisk matematisk sannhet at prisen du betaler for hver dollar av inntekter er den viktigste faktor for både total avkastning og årlig vekstrate du liker .
Det vil si at prisen er viktig. Hvis du betaler 2x for de samme netto nåverdi kontantstrømmer, vil avkastningen være 50% av hva du ville ha tjent hvis du hadde betalt 1x, i stedet. Prisen kan ikke skilles fra investere spørsmålet som det finnes i den virkelige verden. Når du har låst i prisen, er terningen kastet. Å låne fra en gammel butikk ordtak som brukes noen ganger i verdi investere sirkler, “godt kjøpt er godt solgt”. Hvis du anskaffer eiendeler som er priset til perfeksjon, det er iboende mer risiko i porteføljen din fordi du trenger alt til å gå rett til å nyte en akseptabel avkastning. . (En annen måte å tenke på det kom fra Benjamin Graham, far til verdien investere Graham var en stor forkjemper for at investorer spør seg selv – og jeg parafrasering her – “til hvilken pris og på hvilke vilkår?” Hver gang de legger ut penger. Begge er viktige. Verken bør ignoreres.)
Alle som sagt, la oss komme til hjertet av saken: Hvordan kan du vite om en aksje er overvurdert? Her er en håndfull av nyttige signaler som kan tyde på en nærmere titt er berettiget. Selvfølgelig kommer du ikke til å være i stand til å unnslippe behovet for å dykke inn i årsrapporten, 10-K filing, resultatregnskap, balanse, og andre opplysninger, men de gjør for en god første-pass test med lett tilgjengelig informasjon . I tillegg kan en overvurdert lager alltid bli enda mer overvurdert. Se på 1990-tallet dot-com boblen som en perfekt illustrasjon. Hvis du passerer på en investeringsmulighet fordi det er en dum risiko og finne deg ulykkelig fordi det er gått opp en annen 100%, 200%, eller (i tilfelle av dot-com boblen), 1000%, du er ikke egnet til lang -term, disiplinert investere. Du er på en enorm ulempe, og kan selv ønsker å vurdere å unngå aksjer helt. På et beslektet notat, er dette en grunn til å unngå shorting lager. Noen ganger, selskaper som er bestemt for konkurs ende opp oppfører seg på en måte som på kort sikt kan føre til at du går konkurs selv, eller i det minste, lider en personlig katastrofale økonomiske tap som den led av Joe Campbell når han tapte $ 144,405.31 i en håndvending.
En aksje kan være overvurdert dersom:
1. PEG eller Utbytte Justert PEG forholdet overstiger 2
Dette er to av de raske-og-skitne, back-of-the-konvolutt beregninger som kan være nyttig i de fleste situasjoner, men vil nesten alltid ha et sjeldent unntak som dukker opp fra tid til annen. Først se på den forventede veksten i fortjeneste per aksje etter skatt, fullt utvannet, i løpet av de kommende årene. Deretter kan du se på pris-til-inntjening forholdet på lager. Ved hjelp av disse to tallene, kan du beregne noe kjent som PEG forholdet . Hvis aksjen betaler utbytte, vil du kanskje bruke utbyttejustert PEG forholdet.
Den absolutte øvre grenseverdi som folk flest bør vurdere er forholdet 2. I dette tilfellet, jo lavere tall, jo bedre, med noe i en eller under ansett som en god deal. Igjen, unntak kan eksistere – en vellykket investor med mye erfaring kan få øye på en snuoperasjon i en syklisk virksomhet og bestemme inntektene prognosene er for konservative, slik situasjonen er mye Rosier enn det som vises ved første øyekast – men for den nye investoren, denne generelle regelen kan beskytte mot en masse unødvendige tap.
2. Utbytte Yield står i laveste 20% av sine langsiktige historiske Range
Med mindre en virksomhet eller sektor eller bransje går gjennom en periode med dyptgripende endring enten i sin forretningsmodell eller de fundamentale økonomiske krefter i arbeid, er kjerne operative motoren på bedriften kommer til å vise en viss grad av stabilitet over tid i form av å oppføre seg innenfor en ganske rimelig utfalls under visse forhold. Det er, kan aksjemarkedet være volatile, men den faktiske driftserfaring fra de fleste virksomheter, under de fleste perioder, er mye mer stabil, minst like målt over hele konjunktursvingninger enn verdien av aksjen kommer til å være.
Dette kan brukes til investors fordel. Ta et selskap som Chevron. Ser tilbake gjennom historien, har helst Chevrons utbytteavkastning vært under 2,00%, bør investorer har vært forsiktige som firmaet ble overvurdert. På samme måte som helst det nærmet seg 3,50% til 4,00% rekkevidde, det garantert en ny titt på det ble undervurdert. Utbyttet, med andre ord, tjente som et signal . Det var en måte for mindre erfarne investorer til tilnærmet kursen i forhold til fortjeneste, stripping bort mye av tåkelegging som kan oppstå når du arbeider med GAAP standarder.
En måte du kan gjøre dette på er å kartlegge de historiske utbytte bringer i et selskap over flere tiår, og deretter dele diagrammet inn i 5 like store distribusjoner. Hver gang utbyttet faller under den nederste kvintilen være på vakt.
Som med de andre metodene, er dette en ikke perfekt. Vellykkede selskaper plutselig støte på problemer og mislykkes; dårlige bedrifter slå seg rundt og skyte i været. I gjennomsnitt, men når etterfulgt av en konservativ investor som en del av en veldrevet portefølje av høy kvalitet, blue chip, utbytte betalende aksjer, denne tilnærmingen har generert noen veldig gode resultater, gjennom tykt og tynt, bom og byste, krig og fred. Faktisk vil jeg gå så langt som å si at det er den beste formalistisk tilnærming i form av reelle resultater over lang tid jeg noen gang har kommet over. Hemmeligheten er at det tvinger investorer til å oppføre seg på en mekanisk måte beslektet med den måten dollar koster i snitt i indeksfond gjør. Historisk har det også ført til en mye lavere omsetning. Greater passivitet betyr bedre skatt effektivitet og lavere kostnader på grunn på ingen liten del til fordel for å utnytte utsatt skatt.
3. Det er i en syklisk bransje, og fortjenesten er på all-time høyder
Det er visse typer selskaper, for eksempel husbyggere, bilprodusenter og stålverk, som har en unike egenskaper. Disse virksomhetene opplever skarpe fall i fortjeneste i perioder med økonomisk nedgang, og store toppene i fortjeneste i perioder med høykonjunktur. Når sistnevnte skjer, er noen investorer forledet av det som ser ut til å være raskt voksende inntjening, lav P / E-forhold, og i noen tilfeller, fett utbytte.
Slike situasjoner er kjent som verdi feller. De er ekte. De er farlig. De vises på tampen av økonomisk vekst sykluser og generasjon etter generasjon, fange uerfarne investorer. De kloke, erfarne kapital allocators vet at pris-til-inntjening prosenter av disse bedriftene er mye, mye høyere enn de vises.
4. Inntekter Yield er mindre enn 1/2 Renten på 30-års Treasury Bond
Dette er en av mine favoritt tester for en overvurdert lager. I utgangspunktet, når fulgt i en bredt diversifisert portefølje, det kan ha fått deg til å gå glipp av et par gode muligheter, men på balansen, det har resultert i noen fantastiske resultater som det er nesten en sikker måte å unngå å betale for mye for en eier stake. Noen som brukte denne testen ville ha seilt gjennom 1999-2000 boble i aksjer som de ville ha sidestepped store selskaper som Wal-Mart eller Coca-Cola handel for en absurd 50x inntjening!
Regnestykket er enkelt:
30 år Treasury Bond Yield ÷ 2 ——— (delt) ——— Fullt utvannet resultat per aksje
For eksempel, hvis et selskap tjener $ 1,00 per aksje i utvannet EPS, og 30-års Treasury obligasjonsrentene er 5,00%, vil testen mislykkes hvis du har betalt $ 40.00 eller mer per aksje. Det burde sende opp et stort rødt flagg som du kan være gambling, ikke investere, eller at returforutsetninger er usedvanlig optimistisk. I sjeldne tilfeller kan det være berettiget, men det er noe som er definitivt ute av normen.
Når kassen bindingen utbytte overstiger resultat utbytte ved tre-til-en, kjører på åsene. Det har bare skjedd et par ganger hvert par tiår, men det er nesten aldri en god ting. Hvis det skjer med nok aksjer, vil aksjemarkedet som helhet trolig være svært høy i forhold til bruttonasjonalprodukt, eller BNP, som er en stor advarsel tegn på at verdivurderinger har blitt løsrevet fra den underliggende økonomiske virkeligheten. Selvfølgelig må du justere for konjunkturer; for eksempel i løpet av 2001 etter 11 september lavkonjunktur, du hadde mye av ellers flotte bedrifter med store engangs nedskrivninger som resulterte i alvorlig deprimerte inntjening og massivt høy P / E-forhold. Virksomhetene rettet seg i årene som fulgte, fordi ingen permanent skade hadde blitt gjort til sin kjernevirksomhet i de fleste tilfeller.
Tilbake i 2010, skrev jeg et stykke på min personlige blogg som behandles med denne verdsettelsen tilnærmingen. Det ble kalt, ganske enkelt nok: “Du må fokusere på Verdsettings Metrics i aksjemarkedet”. Folk gjør ikke, skjønt. De tenker på aksjer ikke som de kontantgenererende eiendeler de er (selv om en aksje betaler ikke utbytte, så lenge eierandelen du holder genererer look-through inntjening, er at verdien kommer til å finne veien tilbake til deg, de fleste sannsynlig i form av en høyere aksjekursen over tid resulterer i salgsgevinster), men som magiske lodd, er oppførselen som så mystisk som de mutte av Oracle of Delphi. For å dekke bakken vi har allerede gått sammen i denne artikkelen, er det alt tull. Det er bare kontanter. Du er ute etter penger. Du kjøper en strøm av nåværende og fremtidige dollarsedler. Det er det. Det er bunnlinjen. Du vil ha den tryggeste, høyeste retur, risikojustert samling av kontantgenererende eiendeler kan du sette sammen med din tid og penger. Alt dette andre ting er en distraksjon.
Hva bør en investor gjøre når han eller hun eier en overvurdert lager?
Etter å ha sagt alt dette, er det viktig å forstå forskjellen mellom å nekte å kjøpe en aksje som er overvurdert og nekter å selge en aksje som du tilfeldigvis holder som har midlertidig fått foran seg. Det er mange grunner en intelligent investor kan ikke selge en overvurdert aksje som er i hans eller hennes portefølje, og mange av disse involverer trade-off beslutninger om alternativkostnaden og skatteregler. Når det er sagt, det er en ting å holde noe som kan ha kjørt ut 25% i forkant av konservativt estimert egenverdi figur og en annen helt hvis du sitter på toppen av komplett galskap på linje med hva investorene har på visse tider i det siste.
En stor fare jeg ser etter nye investorer er en tendens til å handle. Når du eier en stor bedrift, som sannsynligvis har en høy avkastning på egenkapitalen, høy avkastning på eiendeler, og / eller høy avkastning på sysselsatt av de grunner du har lært om i DuPont modellen ROE sammenbrudd kapital, er sannsynlig å vokse over tid egenverdi . Det er ofte en fryktelig feil å del med virksomheten eierskap du holder fordi det kan ha fått litt kostbar fra tid til annen. Ta en titt på avkastning av to bedrifter, Coca-Cola og PepsiCo, over min levetid. Selv når aksjekursen fikk foran seg, ville du ha blitt fylt med beklagelse hadde du gitt opp innsatsen din, avkall dollar for pennies.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.
De investorene som får nær pensjonsalder kan være lurt å vurdere sine porteføljer for å avgjøre om investeringene de holder passer. Et aspekt av sine porteføljer investorer ønsker å vurdere er om det er bedre å holde passive eller aktive investeringer inn i pensjonisttilværelsen. Det er fordeler og ulemper for begge investeringstyper. Passivt forvaltede aksjeinvesteringer har ofte lavere avgifter. Aktive forvaltere må rettferdiggjøre den ekstra kostnaden for å forvalte investeringer. På den annen side kan aktivt forvaltede aksjeinvesteringer har bedre risikostyring, spesielt for enten obligasjonsfond eller fond rettet mot lav volatilitet avkastning. Den unike økonomiske situasjonen for hver investor nærmer seg pensjonsalder er også viktig. Størrelsen på porteføljen og risikotoleranse for den enkelte investor diktere hva slags investeringer for å gjøre.
Populariteten til Passive Investering
Passive fond har raskt blitt stadig mer populært. I 2014, passive fond hadde kapitalinngangen på $ 166 000 000 000, mens aktive aksjefond så utbetalinger av $ 98.4 milliarder. Åpenbart mange investorer ser fordelene ved passiv investere. Men enkelte investorer, inkludert de med større porteføljer, kan du vurdere bevilgninger til aktivt forvaltede fond.
The Theory of Passive Investering
Passiv investere refererer til en type av kapitalforvaltningen der verdipapirfond eller børshandlede fond (ETF) speile ytelsen til en markedsindeks. Dette er det motsatte av aktiv forvaltning hvor forvalter forsøker å aktivt få en bedre utvikling av det totale markedet.
De som abonnerer på effektiv markedet hypotesen (EMH) ønsker å investere i passivt forvaltede fond og ETF. EMH mener at markedet nøyaktig gjenspeiler all tilgjengelig nyheter og informasjon. Markedet er i stand til raskt å absorbere ny informasjon, noe som gjenspeiles av hensiktsmessige justeringer i aksjekursene. Det er umulig å slå den samlede markedsavkastningen på grunn av effektiviteten i markedet. Som sådan, er det ikke fornuftig å forsøke å slå markedet. Snarere få mere eksponering mot et marked som generelt trender oppover over tid er den beste tilnærmingen.
Fordeler med Passive Investering
Det finnes en rekke fordeler til passiv investere. Den største fordelen er lave utgifter prosenter og avgifter. Passive investering kjøretøy må bare gjenskape resultatene av indeksen de sporer. Dette gir vanligvis en lav omsetning, lave handelskostnader og lave administrasjonskostnader. For eksempel kan en gjensidig fond eller etf som sporer S & P 500 har en utgifts forhold på bare 0,2%. En aktiv egen aksjefond kan lett ha en kostnadsandel på mer enn 1,0%. Over en periode, kan det 0,80% vesentlig endrer resultatene av en investering.
En annen stor fordel for passive investeringer er åpenhet. Det er lett å vite hva et fond holder til enhver tid. Mens beholdningen av et aktivt forvaltet fond eller ETF kan endre seg ganske ofte, passive investeringer har økt forutsigbarhet. Dette kan tillate investorer å ta informerte beslutninger. For eksempel, hvis en investor er opptatt av volatiliteten i en bestemt del av markedet, kan han enkelt fastslå sin eksponering mot dette området. Men med et aktivt forvaltet investering, er det vanskeligere å vite nøyaktig hva et fond holder.
Virkningen av skatter er også en annen klar fordel av passive investeringer. Siden indeksfond ikke snu over sine beholdninger veldig ofte, er det ingen utløsning av store salgsgevinster skatt. Med et aktivt fond, kan høyere omsetning resultere i salgsgevinster skatt for året. Dette kan ta investorer av vakt hvis de ikke forventer en skatteregning.
Ulemper av Passive Investering
Det er klart negative til passive investeringer. En stor risiko er muligheten for en stor nedgang i markedet. S & P 500 falt rundt 36% i 2008. Verdien av indeksen midler sporing S & P 500 så store tap. En aktiv forvalter kan være smarte nok til å utføre noen sikring eller begrense eksponering markedet i perioder med høyere volatilitet. Dette kan redusere opptrekk for en investering.
En annen ulempe for passive investeringer er mangel på kontroll av komponent investeringene i indeksen. For eksempel har høy avkastning obligasjonsmarkedet opplevd betydelig volatilitet i siste halvdel av 2015. En årsak til at volatiliteten fortsetter lave råvarepriser som har såret mindre olje- og gasselskaper. Mindre olje og gass selskaper ofte finansierer sin virksomhet og utvidelser ved å utstede lavere kvalitet gjeld. En investor som har indeksfond sporing høyrenteobligasjoner har betydelig eksponering mot denne sektoren av high-yield-markedet. Den eneste måten for investor å begrense denne eksponeringen er å gå ut av posisjon. I alternativet, hvis investor er bullish på visse bindinger i høy-utbytte-sektoren, er han fast med beholdningen i indeksen.
Fordeler med Aktiv Investering
Negativer av passiv investere fremheve noen av de positive av aktiv investere. Aktivt forvaltede investeringer kan prøve og redusere eksponeringen i perioder med høy volatilitet, mens passive investeringer bare spore markedet. Aktive forvaltere kan bruke sikringsstrategier som opsjoner eller selge aksjer korte å prøve og resultat i nedadgående marked. I et alternativ kan aktive ledere redusere eller helt ut visse områder når volatilitet øker. Aktive forvaltere har fleksibilitet i motsetning til passive investeringer.
Videre kan aktive investeringer prøve og slå avkastningen i markedet, noe som fører til muligheten for overdimensjonert gevinster. Passive investeringer bare gi gjennomsnittlig ytelse. Dette er imidlertid basert på resultatene av manager. Konsekvente ledere med god avkastning kommer ofte med høyere utgifter. Videre er det ingen garanti for de siste resultatene for en aktiv fondet vil fortsette inn i fremtiden.
Egnetheten av aktiv forvaltning
Som en praktisk sak, investorer med større porteføljer er i en bedre posisjon til å fordele en del av sine eiendeler til aktive investeringer mens du fortsatt får eksponering for passiv indekser. Disse investorene kan være lurt å skyte for overdimensjonert investeringer gevinster, og de vanligvis har tilgang til bedre finansiell rådgivning. Trenger imidlertid mindre investorer ikke bekymre deg. Selv Warren Buffett har rådet sin eiendom for å sette 90% av sine eiendeler i en rimelig indeksfond som sporer S & P 500. Hvis denne tilnærmingen er god nok for Buffett, bør det tjene de fleste investorer også.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.
