De investorene som får nær pensjonsalder kan være lurt å vurdere sine porteføljer for å avgjøre om investeringene de holder passer. Et aspekt av sine porteføljer investorer ønsker å vurdere er om det er bedre å holde passive eller aktive investeringer inn i pensjonisttilværelsen. Det er fordeler og ulemper for begge investeringstyper. Passivt forvaltede aksjeinvesteringer har ofte lavere avgifter. Aktive forvaltere må rettferdiggjøre den ekstra kostnaden for å forvalte investeringer. På den annen side kan aktivt forvaltede aksjeinvesteringer har bedre risikostyring, spesielt for enten obligasjonsfond eller fond rettet mot lav volatilitet avkastning. Den unike økonomiske situasjonen for hver investor nærmer seg pensjonsalder er også viktig. Størrelsen på porteføljen og risikotoleranse for den enkelte investor diktere hva slags investeringer for å gjøre.
Table of Contents
Populariteten til Passive Investering
Passive fond har raskt blitt stadig mer populært. I 2014, passive fond hadde kapitalinngangen på $ 166 000 000 000, mens aktive aksjefond så utbetalinger av $ 98.4 milliarder. Åpenbart mange investorer ser fordelene ved passiv investere. Men enkelte investorer, inkludert de med større porteføljer, kan du vurdere bevilgninger til aktivt forvaltede fond.
The Theory of Passive Investering
Passiv investere refererer til en type av kapitalforvaltningen der verdipapirfond eller børshandlede fond (ETF) speile ytelsen til en markedsindeks. Dette er det motsatte av aktiv forvaltning hvor forvalter forsøker å aktivt få en bedre utvikling av det totale markedet.
De som abonnerer på effektiv markedet hypotesen (EMH) ønsker å investere i passivt forvaltede fond og ETF. EMH mener at markedet nøyaktig gjenspeiler all tilgjengelig nyheter og informasjon. Markedet er i stand til raskt å absorbere ny informasjon, noe som gjenspeiles av hensiktsmessige justeringer i aksjekursene. Det er umulig å slå den samlede markedsavkastningen på grunn av effektiviteten i markedet. Som sådan, er det ikke fornuftig å forsøke å slå markedet. Snarere få mere eksponering mot et marked som generelt trender oppover over tid er den beste tilnærmingen.
Fordeler med Passive Investering
Det finnes en rekke fordeler til passiv investere. Den største fordelen er lave utgifter prosenter og avgifter. Passive investering kjøretøy må bare gjenskape resultatene av indeksen de sporer. Dette gir vanligvis en lav omsetning, lave handelskostnader og lave administrasjonskostnader. For eksempel kan en gjensidig fond eller etf som sporer S & P 500 har en utgifts forhold på bare 0,2%. En aktiv egen aksjefond kan lett ha en kostnadsandel på mer enn 1,0%. Over en periode, kan det 0,80% vesentlig endrer resultatene av en investering.
En annen stor fordel for passive investeringer er åpenhet. Det er lett å vite hva et fond holder til enhver tid. Mens beholdningen av et aktivt forvaltet fond eller ETF kan endre seg ganske ofte, passive investeringer har økt forutsigbarhet. Dette kan tillate investorer å ta informerte beslutninger. For eksempel, hvis en investor er opptatt av volatiliteten i en bestemt del av markedet, kan han enkelt fastslå sin eksponering mot dette området. Men med et aktivt forvaltet investering, er det vanskeligere å vite nøyaktig hva et fond holder.
Virkningen av skatter er også en annen klar fordel av passive investeringer. Siden indeksfond ikke snu over sine beholdninger veldig ofte, er det ingen utløsning av store salgsgevinster skatt. Med et aktivt fond, kan høyere omsetning resultere i salgsgevinster skatt for året. Dette kan ta investorer av vakt hvis de ikke forventer en skatteregning.
Ulemper av Passive Investering
Det er klart negative til passive investeringer. En stor risiko er muligheten for en stor nedgang i markedet. S & P 500 falt rundt 36% i 2008. Verdien av indeksen midler sporing S & P 500 så store tap. En aktiv forvalter kan være smarte nok til å utføre noen sikring eller begrense eksponering markedet i perioder med høyere volatilitet. Dette kan redusere opptrekk for en investering.
En annen ulempe for passive investeringer er mangel på kontroll av komponent investeringene i indeksen. For eksempel har høy avkastning obligasjonsmarkedet opplevd betydelig volatilitet i siste halvdel av 2015. En årsak til at volatiliteten fortsetter lave råvarepriser som har såret mindre olje- og gasselskaper. Mindre olje og gass selskaper ofte finansierer sin virksomhet og utvidelser ved å utstede lavere kvalitet gjeld. En investor som har indeksfond sporing høyrenteobligasjoner har betydelig eksponering mot denne sektoren av high-yield-markedet. Den eneste måten for investor å begrense denne eksponeringen er å gå ut av posisjon. I alternativet, hvis investor er bullish på visse bindinger i høy-utbytte-sektoren, er han fast med beholdningen i indeksen.
Fordeler med Aktiv Investering
Negativer av passiv investere fremheve noen av de positive av aktiv investere. Aktivt forvaltede investeringer kan prøve og redusere eksponeringen i perioder med høy volatilitet, mens passive investeringer bare spore markedet. Aktive forvaltere kan bruke sikringsstrategier som opsjoner eller selge aksjer korte å prøve og resultat i nedadgående marked. I et alternativ kan aktive ledere redusere eller helt ut visse områder når volatilitet øker. Aktive forvaltere har fleksibilitet i motsetning til passive investeringer.
Videre kan aktive investeringer prøve og slå avkastningen i markedet, noe som fører til muligheten for overdimensjonert gevinster. Passive investeringer bare gi gjennomsnittlig ytelse. Dette er imidlertid basert på resultatene av manager. Konsekvente ledere med god avkastning kommer ofte med høyere utgifter. Videre er det ingen garanti for de siste resultatene for en aktiv fondet vil fortsette inn i fremtiden.
Egnetheten av aktiv forvaltning
Som en praktisk sak, investorer med større porteføljer er i en bedre posisjon til å fordele en del av sine eiendeler til aktive investeringer mens du fortsatt får eksponering for passiv indekser. Disse investorene kan være lurt å skyte for overdimensjonert investeringer gevinster, og de vanligvis har tilgang til bedre finansiell rådgivning. Trenger imidlertid mindre investorer ikke bekymre deg. Selv Warren Buffett har rådet sin eiendom for å sette 90% av sine eiendeler i en rimelig indeksfond som sporer S & P 500. Hvis denne tilnærmingen er god nok for Buffett, bør det tjene de fleste investorer også.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.