Med fokus på det som virkelig betyr noe kan gjøre å finne gode investeringer Enklere
Ved å sette sammen en portefølje av aksjer for familien din, er det syv grunnleggende spørsmål som hver investor bør stille. Svarene kan bidra til å avdekke konkurransedyktige styrker og svakheter, noe som gir en bedre forståelse av økonomi og markedsposisjon av virksomheten.
1. Hva er kildene til selskapets kontantstrømmer?
John Burr Williams lært oss at verdien av alle eiendeler er nåverdien av de neddiskonterte kontantstrømmer.
Før investor kan begynne å verdsette en bedrift, må han vite hva som genererer cash. Det er viktig å være konkret og unngå å gjøre antagelser.
Ta Coca-Cola, for eksempel. Milliarder av mennesker over hele verden er kjent med Coke produkter. Når du ser det på sokkelen i din lokale matbutikk, kan det hende du har konkludert med at det var Coca-Cola Company som solgte flasker varer til kjøpmann. I virkeligheten, en titt på den nyeste 10K avslører at selv om selskapet ikke selger noen ferdige drikker, nesten alle sine inntekter kommer fra salg av “drikke konsentrater og sirup” til “tapping og hermetisering operasjoner, distributører, fontene grossister og noen fontenen forhandlere.”Med andre ord, det selger konsentratet til tapperier, de største er Coca-Cola Enterprises (en separat handles offentlig selskap). Disse tappe lage det ferdige produktet, sender det til din lokale butikk.
Det kan virke som en liten forskjell å se at Coke ultimate suksess avhenger av de produkter som selges i butikker og restauranter; nærmet seg fra en annen vinkel, imidlertid, og investor kan raskt anta hvor vital betydning forholdet mellom cola og dets tapperier er bunnlinjen; det er tapperiene som faktisk selger mest Coke for publikum.
Denne ordningen skjedde på grunn av en historisk innfall som gjorde to menn og deres familier veldig rik.
2. Hvor mye penger er generert av Business og når gjør det Cash Flow Into the Treasury?
Når du har identifisert kilder til penger i en bedrift, må du beregne beløp og tidspunkt for fremtidige kontantstrømmer. Et selskap som genererer $ 1000 i dag kan være verdt mer enn en som genererer $ 30.000 i 50 år på grunn av tidsverdien av penger.
3. Er kontantstrømmene bærekraftig?
Det var en tid da hest og vogn produsenter og sporvogn selskaper ble vurdert blue chip aksjer på Wall Street. Den lange historien om industrien lønnsomhet førte mange investorer og analytikere til å tro at disse virksomhetene vil alltid være solid som en stein. De som var slu innsett at tidligere historie var ingen verdi i simuleringen av fremtidige kontantstrømmer på grunn av en endring i konkurranselandskapet som følge av bruk av bil.
En av måtene å vurdere bærekraften i kontantstrømmer er å undersøke inngangsbarrierer for markedet eller markeder hvor selskapet opererer. Det kommer til å bli mye mer vanskelig for en konkurrent å angi en virksomhet som krever hundrevis av millioner av dollar i startkapital enn det er for en forhandler, som kan åpnes for en minuscule brøkdel av prisen (for eksempel, er det svært få enheter i verden som kan starte et fly produsenten å gå head-to-head med Airbus eller Boeing, men du og dine venner kan sannsynligvis samle nødvendig kapital til å leie en plass på det lokale kjøpesenteret og starte din egen virksomhet).
4. Hvor mye Capital Har Forretnings krever for å fungere?
Noen bedrifter krever mer kapital for å generere en dollar av fortjeneste enn andre. En stålverket krever store investeringer i varige driftsmidler og deretter produserer et produkt som er en vare. En annonsering fast, på den annen side, krever svært lite i veien for investeringer for å holde virksomheten i gang, genererer tonnevis med penger for eierne i forhold til investeringen. Jo mindre kapital en bedrift krever å kjøre, jo mer attraktivt det er å en eier fordi jo mer penger han eller hun kan trekke ut i form av utbytte til å nyte livet eller reinvestere i andre prosjekter.
5. Har ledelsen en aksjonærvennlig Disposition?
Måten ledelsen behandler aksjonærene er den mest kvalitative determinant av suksess. En direktør som er villig til å presse på for tilbakekjøp av aksjer når et selskaps aksjer har falt i stedet kjøpe en annen virksomhet er mye mer sannsynlig å skape rikdom enn en som er bøyd på å utvide imperiet.
6. Are ledelsens tiltak i samsvar med hva de sier i sine offentlige kommunikasjon til investorene?
Dersom ledelsen har uttalt i de siste tre årlige rapporter som gjeldsreduksjon er den viktigste prioritet, men de har engasjert i flere oppkjøp eller startet flere nye bedrifter, de er ikke å være ærlig. Som bedriftseier, du bare ønsker å være i samarbeid med dem hvis handlinger matche sine løfter.
7. Er Lager Pris Attraktiv forhold til vekst justert driftsresultat?
Aksjekursen er den absolutte determinant avkastning. En disiplinert investor vil finne selskapet ABC attraktiv på $ 10, men ikke på $ 12. En virksomhet genererer $ 5 i fortjeneste per år er et utmerket kjøp på $ 20 per aksje, det resultat utbyttet er 25 prosent. Nøyaktig samme virksomheten solgt til $ 200 per aksje, men er bare skilte med en inntjening yield på 2,5 prosent – halvparten av hastigheten tilgjengelig på risikofrie USA statsobligasjoner på den tiden jeg opprinnelig oppdatert denne artikkelen i 2014! Selv om en høy vekstrate var forventet, er det galskap å kjøpe aksjen på sistnevnte pris.
Noen ganger kan utseende bedra. Med et selskap som vokser fortjeneste raskt, en lavere inntjening gir i dag kan være bedre fem eller 10 år fra nå enn en høyere inntekt levere som vokser langsommere. For å justere for dette, kan du prøve å bruke utbyttejustert PEG forholdet.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.
