Spørsmålet for Mailbag: hvordan akkurat ikke et mål pensjonsfond faktisk fungerer? Hver gang jeg leser om det gjør det mindre fornuftig.
Dette gjorde starter som et spørsmål i postsekk, men svaret ble så lenge at det virket fornuftig å gi Tim spørsmålet sin egen artikkel.
La oss begynne å snakke om risiko og belønning.
Det er massevis av ulike investerings alternativer der ute. De skiller seg i en rekke forskjellige måter. Noen er veldig lav risiko, men tilbyr ikke mye tilbake, som en sparekonto. Selv i den beste online sparekonto, du kommer til å tjene bare 1% til 2% i året, men det er egentlig null sjanse for å tape penger.
I løpet av 10 år, kan en investering som dette se tilbake hvert år på 1,5%, 1,5%, 1,5%, 1,5%, 1,5%, 1,5%, 1,5%, 1,5%, 1,5% og 1,5%, noe som gir en gjennomsnitt (du gjettet det) 1,5%. Mens gjennomsnittet er ganske lav, legge merke til at det ikke er noen enkelte år hvor pengene er tapt. Det er ingen tid som det er “dårlig” til å stole på investeringen, fordi denne investeringen er like pålitelig som kan være.
Som du begynner å legge risiko, du vanligvis begynne å legge mer avkastning, som for eksempel VBTLX (Vanguard Total Bond Market Index Fund), som tilbyr en bedre gjennomsnittlig årlig avkastning (rundt 4%), men har en sjanse for å tape penger i en særlig gitt år.
I løpet av 10 år, kan en investering som dette se tilbake hvert år på 4,5%, 3,3%, 4,8%, 4,9%, 4,5%, 4,3%, -0,5%, 4,7%, 4,8% og 4,7%, noe som gir et gjennomsnitt på 4%. De årlige avkastning er ganske konsekvent, men merk at -0,5% i år. I det året investeringen tapt penger, og det vil definitivt være år som det over lang tid.
De lavere enn gjennomsnittet år – og særlig de mister år – er problematisk. La oss si at du har hatt en serie med over gjennomsnittlig år, og du har bestemt du har akkurat nok penger i investeringer for å gjøre pensjonisttilværelsen arbeid. Deretter så snart du fratre, tilbringer at investeringene neste år taper penger, kaste av matte helt og gjøre pensjonisttilværelsen ser virkelig risikabelt. Selv om det ikke er så ille i tilfelle av denne investeringen, risikofylt du får, jo mer sannsynlig er dette scenariet skal skje. Disse år-til-år variasjoner blir ofte referert til som volatilitet – en investering er flyktig hvis den har mange av disse variantene.
La oss legge litt mer risiko og se på Vanguard Total Stock Market Index (VTSMX). Den har en gjennomsnittlig årlig avkastning siden oppstart av 9,72%, noe som virker søt, ikke sant? La oss se nærmere.
La oss se på de siste 10 årene av årlige avkastning for det i motsatt rekkefølge: 21,05%, 12,53%, 0,29%, 12,43%, 33,35%, 16,25%, 0,96%, 17,09%, 28,70% og -37,04%. Tre av disse ti årene er verre enn en sparekonto. En av dem innebærer å miste mer enn 37% av investeringen.
Denne investeringen er enda mer volatile. Tenk at du bare starte din pensjon og du har pengene dine alt i denne investeringen, og du treffer en av de 40% tap år. Det kommer til å endre regnestykket av din pensjon drastisk. Du vil være å trekke penger ut til å leve på som markedet faller, noe som betyr at du vil ha tømt en mye høyere prosentandel av din pensjonisttilværelse besparelser enn du skal i et enkelt år, og du vil sannsynligvis nødt til å gjøre det for de neste to eller tre år mens du venter på at markedet til returen. Dette etterlater deg med en permanent utarmet pensjon sparing, som enten betyr svært magert bor sent i livet eller en tilbakevending til arbeidslivet.
Ønsker du å se hva det ser ut i tall? La oss si at du har $ 1 million investert i dette, og du fratre, bestemmer seg for å trekke seg $ 50 000 i året for å leve på. Det er 5% i året, noe som er ganske risikabelt, men du tror på at langsiktig gjennomsnittlig avkastning. Vel, i løpet av det første året, mister investering 40% av sin verdi. Det synker til $ 600 000 … men du tok ut $ 50.000 å leve av, så det er faktisk bare $ 550,000. Fremover, hvis du tar $ 50.000 i år ut av det, du kommer til å gå konkurs i ca 15 år (om ikke raskere, avhengig av volatilitet).
Du kan holde legge mer og mer risiko og få en høyere gjennomsnittlig årlig avkastning, men stikkordet her er gjennomsnittlig . Du kan se på ting som VSIAX (Vanguard Small-Cap Verdi Index Fund), som har en meget høy gjennomsnittlig årlig avkastning, men er primet å ta en absolutt slå neste gang aksjemarkedet avtar, noe som betyr at det vil miste en stor prosentandel av sin verdi som de bedrifter sliter i nedgangstider (forårsaker noen investorer til å selge) og andre investorer flykter til tryggere investeringer. Du til slutt kommer investeringer som er ensbetydende med gambling, som kryptovaluta, som er så flyktig at du kan tredoble investeringen din eller mister halvparten av det i en måned eller to.
Så, hva er budskapet her? Hvis du har mange år før du fratre, vil du pengene dine i noe ganske aggressive som har virkelig gode gjennomsnittlig årlig avkastning, men kan ha noen få enkelte år som er veldig grovt. Hvis du ikke trenger pengene når som helst snart, trenger de individuelle dårlige år ikke virkelig betyr noe for deg – faktisk, de er en slags velsignelse for deg, fordi det er billigere å kjøpe inn en investering når markedet er nede.
Som du begynner å nærme seg pensjonsalder og faktisk pensjon, de enkelte år begynner å bli mye viktigere. Med mindre du har en veldig stor mengde i din pensjonisttilværelse konto, kan du ikke råd til en av de store ned år som er litt sannsynlig til slutt skje med en aggressiv investering. Hvis det skjer, du kommer til å være tilbake i arbeidslivet.
Løsningen er da å være aggressiv med din pensjonisttilværelse investeringer når du er ung og da, når du nærmer deg pensjonsalder, flytte investeringer til mindre aggressive og mindre volatile investeringer som du kan stole på mer.
Den beste måten å begynne å forstå hva en target-date indeksfond gjør er å se på noen mennesker som er på veien til pensjonsalder.
Angie er 25 år gammel. Hun er ikke tenkt å pensjonere seg i 40 år. Fordi hennes avgang er så langt borte, kan hun ha råd til ganske mye risiko i hennes pensjon sparing. Hun har råd til å investere i ting som har en ganske god gjennomsnittlig årlig avkastning som er forbundet med risiko for enorme tap. Hun kan sette henne penger inn i Vanguard Total Stock Market Index og / eller Vanguard Small-Cap Verdi Index Fund. Hennes mål er å bygge så mye verdi som hun kan i løpet av de neste 40 årene, og jager en høy gjennomsnittlig årlig avkastning er den beste måten å gjøre det.
Brad er 45 år gammel. Han er ikke tenkt å pensjonere seg i 20 år. Han har sikkert fortsatt kommer til å være ganske aggressiv, men tanken på å gå mindre volatil kan starte dukker opp i hodet. Han ønsker fortsatt en meget høy gjennomsnittlig årlig avkastning, men det vil komme et punkt snart der han trenger å gjøre noen endringer.
Connor er 60 år gammel. Han tenker på å pensjonere seg i fem år. Han har nesten nok til å pensjonere seg i hans pensjon sparing. På dette punktet, han egentlig ikke har råd til å ha alt i en aggressiv investering som kan slippe 40% av sin verdi. Så, han kan la noe av det i aksjer, men resten kan bli flyttet til obligasjoner. Hans gjennomsnittlig årlig avkastning kan være lavere, men han er ikke lenger i fare for å miste 40% av hans hele pensjonisttilværelse besparelser.
Dana er 70 år gammel. Hvis hennes pensjon sparing fortsetter å vokse i en langsom og stabil måte, tilbake bare noen få prosent per år, men ikke å miste en haug av verdi i et gitt år, vil hun bli bra. Hun vil trolig være det meste i Vanguard Total Bond Market Index og kanskje har noen i et pengemarkedsfond (beslektet med en sparekonto med svært liten risiko).
Som du kan se av disse historiene, som du blir eldre og nærmere avgang, det gjør mye fornuftig å gradvis skifte dine investeringer fra svært aggressive investeringer til mer konservative seg. Problemet, skjønt, er hvordan gjør man vet når man skal begynne å gjøre disse overgangene? Videre vil du huske å gjøre det, og å gjøre det riktig? De er ikke enkle spørsmål for enkeltpersoner å spare til pensjonisttilværelsen. Det er ikke helt klart når du skal gjøre dette, eller hvordan du gjør dette, og mange enkeltpersoner ikke kommer til å sette i forskning og tid til å gjøre det. Folk ønsker bare å sette bort penger og deretter har penger når det er på tide å trekke seg tilbake.
Det er der målet pensjonisttilværelse midler kommer i. De gjør dette automatisk.
La oss se tilbake på 25 år gamle Angie. Hun har som mål å trekke i ca 40 år. Så, i teorien, ønsker hun å velge en ganske aggressiv investering å sette henne pensjon sparing inn. Men når hun er i slutten av førtiårene eller tidlig femtiårene, kanskje hun ønsker å begynne langsomt gjør ting mer konservativ, og dette blir enda mer sant som hun når pensjonsalder og deretter trekker seg. Hun ønsker ikke en stygg sjokk når hun er gammel.
Det er det et mål pensjonsfond gjør automatisk. Hvis Angie er 25, hun kommer til å pensjonere seg en gang rundt 2060, så hun kan kjøpe inn et mål Retirement 2060 fond med hennes avgang besparelser. Akkurat nå, vil det målet pensjonsfondet være veldig aggressive, men som flere tiår pass og 2040s kommer, det kommer til å sakte bli mindre aggressive, og i 2050s, blir det enda mindre. Den kutter ut volatiliteten i bytte for en lavere gjennomsnittlig årlig avkastning som det blir nærmere målet dato.
Hvordan gjør den det? Et mål pensjonskasse bare består av en haug med forskjellige midler, og som tiden går, folk administrerende målet pensjonsfondet sakte flytte penger ut av noen av midlene på innsiden av det og flytte det inn i andre fond.
Så, for eksempel, et mål Retirement 2060 fond kan i dag bestå av 50% VSIAX og 50% VTSMX – med andre ord, det er veldig aggressive, helt investert i aksjer, og noen av disse bestandene er små selskaper som vil enten vokse ut gangbusters (store returer) eller flamme ut (store tap). Det er helt greit for nå – volatilitet er helt greit når du er så langt fra pensjonsalder. Hva du ønsker er en stor gjennomsnittlig årlig avkastning over de neste 25 år eller så.
Men på et tidspunkt nedover veien, trolig i midten av 2040s, at fondet vil begynne å bli mindre aggressive. Pengene i fondet vil bli flyttet av fondsforvalterne i ting som obligasjonsfond eller fast eiendom, ting som ikke har fullt så høyt av en gjennomsnittlig årlig avkastning, men kommer ikke til å se mange års store tap, heller.
Ved tiden 2060 ruller rundt, vil alle pengene i at fondet være i ganske sikker ting, noe som betyr at du kan stole på at fondet skal være stabil i pensjonisttilværelsen.
Det er det et pensjonsfond gjør: Det består av en haug med ulike investeringer som gradvis flyttet fra svært aggressive ting til mindre aggressive ting er målet nærmer seg. Når “target” i år er mange, mange år i fremtiden, vil fondet være veldig aggressive og virkelig flyktige, sikter til stor avkastning i løpet av de neste to tiårene på bekostning av noen virkelig tøffe enkelte år. Som “target” i år blir tettere og tettere, blir fondet mindre og mindre aggressive og mindre og mindre volatile, bli noe du kan stole på.
Det er derfor, for folk som egentlig ikke er involvert i å håndtere nyansene i sine egne pensjonisttilværelse besparelser, er et mål pensjonsfondet med et mål i år ganske nær sin pensjonisttilværelse år et virkelig solid valg. Den klarer nettopp det gradvis skifte for deg uten at du trenger å løfte en finger.
Lykke til!
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.