Tanker og observasjoner for å hjelpe deg å vokse og beskytte dine investeringer

Jeg skrev en gang en serie investere tips ment å hjelpe nye investorer unngå noen vanlige feil som utløste opp selv de mest ment mennesker; investere tips ment å gi perspektiv på administrasjon av penger og samtidig redusere ulike typer risiko. At serien har blitt kombinert her, og vil oppdatere noen av opplysningene til bedre tjene deg på din reise til økonomisk uavhengighet.

Investerer Tips # 1: Fokus på pris, men ikke bli Penny-klok og pund tåpelig

I min artikkel om tidsverdien av penger, har du lært at små forskjeller i den hastigheten som du sammensatte pengene dine kan dramatisk påvirke det endelige mengde rikdom du anskaffer.

Tenk at en ekstra 3% avkastning årlig kan resultere i 3x så mye penger over 50 år! Kraften av rentes rente er virkelig forbløffende.

Den sikreste måten å prøve og ta et ekstra par prosentpoeng avkastning, som i tilfelle noen god forretning, er kostnadskontroll. Hvis du er registrert i et utbytte reinvestering program eller drypp som belaster $ 2 for hver investering, og du setter bort $ 50 per måned, er kostnadene umiddelbart spise 4% av rektor. Dette kan være fornuftig i visse tilfeller. For eksempel, min familie begavet mine yngre søster aksjer i Coca-Cola lager i løpet av årene gjennom en spesiell type konto kjent som en utma og det tjente sin hensikt vakkert. Det er også sant at, gitt henne levealder, vil det første 4% kostnader, som var ubetydelig i forhold til faktiske dollar i den store sammenhengen ting, ender opp med å bli billigere enn aksjefond kostnadsprosenten på en rimelig indeksfond i løpet av de kommende tiårene fordi det var en engangs, upfront regning, aldri å bli gjentatt.

Problemet er at mange investorer ikke vet hvilke utgifter er rimelige og som utgifter bør unngås. Legge til dette problemet er at det er et stort skille mellom de rike og de lavere og middelklassen som forårsaker noe som er en sløsing med penger på ett nivå til å bli en fantastisk røverkjøp på en annen.

For eksempel vil det ofte være fornuftig for noen å tjene $ 50 000 i året uten en stor portefølje å gi avkall på en investering rådgiver helt, med mindre det er noen atferdsmessige fordeler som fører til bedre resultater eller fordelene er rett og slett verdt det, som det er for mange mennesker i stedet velger en håndfull godt valgt, lavkost indeksfond. Dette gjelder til tross for de alvorlige metodiske mangler som har vært stille introdusert i ting som S & P 500 indeksen midler de siste tiårene. (Det er denne illusjonen, ofte holdt av uerfarne investorer, at S & P 500 er passivt forvaltet. Det er det ikke. Det er aktivt forvaltet av en komité, bare komiteen har arrangert reglene på en måte som søker å redusere omsetning.) Dette samme tilnærming er ofte idiotisk for noen som er rik. Som folk som John Bogle, grunnleggeren av Vanguard, har påpekt, velstående investorer med mye skattepliktig formue som ønsket å ta et indekserings tilnærming ville være bedre å kjøpe enkeltaksjer, rekonstruere indeksen seg i en depotkonto. En velstående investor kan ofte ende opp med mer penger i hans eller hennes lomme, alt tatt i betraktning, betaler mellom 0,25% og 0,75% for en direkte eid passiv portefølje enn han eller hun ville holde et indeksfond som ser ut til å ha en mye lavere kostnad forhold på, si, 0,05%.

 De rike er ikke dumme. De vet dette. Det er det ikke-rike stadig snakker om det som er å vise sin uvitenhet om ting som veien skatt strategier kan benyttes.

Utover dette er det en rekke overbevisende grunner til at de rike uforholdsmessig foretrekker å arbeide med et registrert investeringsrådgiver som har ingenting å gjøre med å forsøke å slå markedet. For eksempel kan en pensjonert direktør har en konsentrert innsats i bestanden av den tidligere arbeidsgiver sammen med en enorm utsatt skatt. En intelligent porteføljeforvalter kunne gjøre ting som ekstrakt inntekt ved å selge dekket anrop mot posisjonen, kjøpe setter for å beskytte mot tørke ut risiko, og forsøker å opprettholde så mye av de høyt verdsatt aksjene som mulig for å dra nytte av den trappet opp basis smutthull slik at du kan passere aksjen videre til dine barn, har de urealiserte salgsgevinster skatt umiddelbart tilgitt.

 Investerings avgifter du vil betale for en slik tjeneste kan være en absolutt stjele, selv mellom 1% og 2% under et slikt scenario. Det faktum at det ville se ut som om din portefølje gjorde det dårligere enn markedet ville være ubetydelig. Din familie endte opp rikere enn det ellers ville ha på en etter-skatt risikojustert basis, noe som er alt som teller. Dette er noe lavere og middelklassen er aldri kommer til å bekymre deg for når du arbeider med sine porteføljer.

Å vite hvilke avgifter er verdt selv mange ganger, og som avgifter er rip-offs, er en av de tingene som krever erfaring til å vite. For eksempel, i øyeblikket, er den effektive avgiften på $ 500.000 fond forvaltet av Vanguard er 1,57% all-inclusive av den tiden du har lagt til de forskjellige lagene i kostnader, utgifter forholdstall, etc. Det mangler skatt effektivitet som slag du kunne komme i en individuelt administrert konto, men ellers er det en fantastisk handel for hva du får. Det er en tosk ærend for å prøve og redusere at avgiften ytterligere. På den annen side, betaler en 1,57% kostnadsprosent for et aktivt forvaltet aksjefond som i stor grad holder de samme aksjene som Dow Jones Industrial Average er ikke intelligent.

Investerer Tips # 2: ta hensyn til skatt og inflasjon

For å omskrive berømte investoren Warren Buffett, når det gjelder å måle dine personlige resultater over tid, den primære ting som betyr noe er hvor mange flere hamburgere du kan kjøpe på slutten av dagen. Med andre ord, fokus på kjøpekraft. Det er utrolig hvordan noen profesjonelle porteføljeforvaltere fokusere på pre-selvangivelse fremfor avkastning etter skatt eller som ignorerer inflasjonen. Mange handel ofte, og selv om de kan tjene 9% til 12% for sine investorer over lang tid, hvis de investorene er i en høy marginalskatt brakett, investorene vil ende opp med mindre formue enn de ellers ville ha hatt hvis de hadde ansatt en mer konservativ leder som har gjort 10%, men som strukturert investeringer med tanke på 15. april. Hvorfor? I tillegg til de enorme kostnadsbesparelser som følge av langsiktig investering (i motsetning til kortsiktig trading), er det flere skattefordeler. Her er noen av dem:

• Kortsiktige kursgevinster beskattes med personlige skattesatser. I New York City, for eksempel, føderale, statlige og lokale skatter på disse typer kortsiktige gevinster kan møte eller overgå 50%! På føderalt nivå, er den verste skaden i dag 39,6%. I kontrast til langsiktige kapitalgevinster, eller de som genereres fra investeringer holdt for ett år eller lenger, er vanligvis beskattes mellom 0% og 23,6% på føderalt nivå.
• Urealiserte gevinster er en slags “flyte” som du kan fortsette å oppleve fordelen av sammensatte pengene dine. Hvis du selger din investering å flytte penger inn i en ny aksjer, obligasjoner, aksjefond eller andre investeringer, er du ikke bare nødt til å betale provisjon, men du er nødt til å gi skatte mannen sin kuttet av fortjeneste. Det betyr at beløpet du har tilgjengelig til å reinvestere kommer til å bli vesentlig lavere enn det som vises på balansen like før du likvidert stillingen beløp. Det er derfor de beste investerings sinn, for eksempel Benjamin Graham, sa du bør bare vurdere å bytte ut av en investering og inn i en annen hvis du tror den nye stillingen er langt mer attraktiv enn den nåværende. Med andre ord, det er ikke nok til å være en “litt” mer attraktivt – det må være helt klart for deg.
• Hvor  og hvordan  du holder dine investeringer kan utøve en betydelig innflytelse på din ultimate compounding rate. Hvis du eier aksjer i mange forskjellige selskaper, noen av disse bestandene er sannsynlig å betale store kontantutbytte, mens andre beholder mest mulig fortjeneste for å finansiere fremtidig utvidelse. Visse typer obligasjoner, for eksempel skattefrie kommunale obligasjoner, kan være fritatt for skatt, selv når den holdes i skattbar kontoer under de rette forholdene, mens andre typer renteinntekter, slik som de som genereres av selskapsobligasjoner som holdes i en vanlig megling konto, kan beskattes på nesten 50% av den tiden du legger opp føderale, statlige og lokale beskatning. Som et resultat, må du være ekstra oppmerksom på hvor, nettopp, på balansen spesifikke eiendeler er plassert Hvis du ønsker å få mest mulig ut av pengene dine. For eksempel, ville du aldri holde skattefrie kommunale obligasjoner gjennom en Roth IRA. Du ville prioritere å sette utbytte betalende aksjer i skatt ly for eksempel en Roth IRA og ikke-utbytteaksjer i en vanlig megling konto.
• Alltid, alltid, alltid bidra til 401k i det minste opp til mengden av din arbeidsgiver kamp. Hvis din arbeidsgiver matcher $ 1 for $ 1 på første 3%, for eksempel, er du umiddelbart tjene en 100% avkastning på pengene dine uten å ta noen risiko ! Selv om du ta tak i matchende penger og parkere 401 (k) balanse i noe sånt som en stabil verdi fond, det er gratis penger.
• Ikke overse fordelen av tilsynelatende kjedelige eiendeler som Series I spareobligasjoner, som har noen betydelige inflasjon fordeler.

Investerer Tips # 3: vite når du skal selge en aksje

Du vet allerede at friksjons utgifter kan gjøre kjøp og salg av aksjer i hurtig-handel mote på alvor lavere avkastning. Likevel, det er tider når du kanskje ønsker å del med en av dine lager posisjoner. Hvordan vet du når det er på tide å si farvel til en favoritt lager? Disse nyttige tips kan ringe enklere.

• Resultatet ble ikke riktig oppgitt.
• Gjelden vokser for raskt.
• Ny konkurranse vil trolig alvorlig skade firmaets lønnsomhet eller konkurranseposisjon i markedet.
• Ledelsens etikk er tvilsom. Benjamin Graham sa at “du ikke kan gjøre en kvantitativ justering for skruppelløse ledelse, bare unngå det.” Med andre ord, det spiller ingen rolle hvor billig en aksje er, hvis ledere er kjeltringer, er du sannsynligvis til å bli brent.
• Bransjen som helhet er dømt på grunn av en kommersialisering av produktet linjen.
• Markedsprisen på aksjen har steget langt raskere enn de underliggende utvannet resultat per aksje. Over tid er denne situasjonen ikke er bærekraftig.
• Du trenger pengene i nær fremtid – noen få år eller mindre. Selv om bestandene er en fantastisk langsiktig investering, kan kortsiktig volatilitet få deg til å selge ut et uheldig øyeblikk, låsing i tap. I stedet parkere kontanter i en trygg investering for eksempel en bankkonto eller et pengemarkedsfond.
• Du forstår ikke virksomheten, hva den gjør, eller hvordan det tjener penger.

En viktig merknad: Historien har vist at det er generelt ikke en god idé å selge på grunn av dine forventninger til makroøkonomiske forhold, som for eksempel den nasjonale ledigheten eller regjeringens budsjettunderskudd, eller fordi du forventer at aksjemarkedet å falle på kort begrep. Analysere virksomheter og beregning av deres egenverdi er relativt enkel. Du har ingen sjanse til å forutsi med noen konsistens de kjøper og selger beslutninger av millioner av andre investorer med ulike økonomiske situasjoner og analytiske evner.

Investerer Tips # 4 – Du trenger ikke å ha en mening om hver aksje eller Investment

En av de tingene som vellykkede investorer har en tendens til å ha til felles er at de ikke har en mening om hver aksje i universet. De store meglerforetak, kapitalforvaltning grupper og kommersielle banker synes å føle at det er nødvendig å legge ved en vurdering til alt sikkerhet som er omsatt. Enkelte populære økonomisk talkshow-vertene tar stolthet i forfektet sitt syn på praktisk talt alle bedrifter som er omsatt.

Selv om dette kan være nyttig når man ser på selskapsobligasjoner og oppdage om de handle mer mot AAA-rating eller junk bond siden av spekteret, i mange tilfeller, denne besettelse med beregningene er noe nonsens. Investering er ikke en eksakt vitenskap. Parafraser to av industriens prester, trenger du ikke å vite en manns nøyaktig vekt for å vite at han er feit, du trenger heller ikke å vite en basketballspiller eksakte høyde å vite at han er svært høy. Hvis du fokuserer på bare å handle i de få tilfeller der du har en klar vinner og se etter muligheter som kommer sammen hver gang på en stund, noen ganger år fra hverandre, er du sannsynligvis til å gjøre det bedre enn Wall Street analytikere som holder opp netter prøver å avgjøre om Union Pacific er verdt $ 50 eller $ 52. I stedet, du vente til aksjen er handlet for $ 28 deretter kaste. Når du finner en virkelig god business, er du ofte best tjent gjennom nær total passivitet og holde inntil døden. Denne tilnærmingen har preget mye av hemmelige millionærer, inkludert vaktmestere tjener nær minstelønn og sitter oppå $ 8.000.000 formuer.

Hvorfor investorer finner ikke det så vanskelig å innrømme at de ikke har en entydig mening om en bestemt virksomhet på dagens markedspris? Ofte, stolthet og til en viss grad psykisk ubehag over ukjente, er den skyldige.

Investering Tips 5: Vet Enhver bedrift (eller i det minste en hel masse av dem!)

Selv om du ikke har en mening om den spesifikke attraktivitet de fleste bestandene på et bestemt tidspunkt, bør du vite så mange bedrifter som mulig over så mange sektorer og bransjer som du kan. Det betyr å være kjent med ting som avkastning på egenkapital og avkastning. Det betyr å forstå hvorfor to virksomheter som vises ligner på overflaten kan ha svært forskjellige underliggende økonomiske motorer; det som skiller en god butikk fra en stor bedrift.

På spørsmål om hva råd han ville gi en ung investor prøver å gå inn i virksomheten i dag, Warren Buffett sa at han ville systematisk bli kjent med så mange bedrifter som han kunne, fordi det bank av kunnskap ville tjene som en enorm ressurs og konkurransefortrinn. For eksempel, når skjedde det noe som du trodde ville øke fortjenesten av kobber selskaper, hvis du visste bransjen på forhånd, inkludert den relative plasseringen av de ulike bedriftene, vil du være i stand til å handle mye raskere og med en mye mer fullstendig forståelse av hele bildet, enn hvis du hadde å bli kjent med ikke bare industrien, men alle spillerne i det enn en komprimert tidsperiode. (Innse at det ikke finnes noen snarveier for dette trinnet hvis målet er mestring. Når rekke TV-show svart på Buffett: “Men det er 24.000 børsnoterte selskaper” Warren svarte: “Start med A”).

Jeg tror det beste stedet å begynne for de fleste investorer er å gå gjennom de 1800 selskapene i Value Line Investment Survey.

Investering Tips 6: Fokus på avkastning på Varelager, ikke bare avkastningen på egenkapitalen

Hvis du ikke har lest mine guider for å analysere en balanse og analysere et resultatregnskap ennå, dette kan ikke være fornuftig hvis du ikke allerede har en bakgrunn i regnskap. Likevel er det viktig så gjøre oppmerksom på det og komme tilbake i fremtiden når du er mer dyktige. Du vil takke meg tiår fra nå hvis du er klok nok til å dra nytte av hva jeg er i ferd med å lære deg.

Mange investorer bare fokusere på DuPont modellen Avkastning på egenkapitalen en fast genererer. Selv om dette er en svært viktig figur, og en av mine favoritt nøkkeltall – faktisk, hvis du bare måtte fokusere på en enkelt beregning som vil gi deg en bedre-enn-gjennomsnittet sjanse for å bli rik fra aksjeinvesteringer, er det d være å sette sammen en variert samling av selskaper med bærekraftig høy avkastning på egenkapitalen – det er en bedre test av et selskaps virkelige økonomiske egenskaper, spesielt når det brukes sammen med eiers inntjening. Her er det: Del netto inntekt med summen av gjennomsnittlig beholdning og gjennomsnittlig eiendom, anlegg og utstyr balanse som vist i balansen.

Hvorfor er denne testen bedre? Andre nøkkeltall og beregninger kan være kledd opp for en børsnotering eller ved et selskaps ledelse. Denne testen er mye vanskeligere å forfalske.

Investering Tips 7: Se etter aksjonærvennlig ledelse

Benjamin Franklin sa at hvis du skulle overtale en mann, appellere til hans interesse heller enn hans grunn. Jeg tror at investorene er sannsynlig å få mye bedre resultater fra ledere som har sin egen kapital bundet opp i bransjen sammen med de utvendige minoritets investorer. Selv om det ikke kan garantere suksess, betyr det gå en lang vei å samkjøre insentiver og setter begge parter på samme side av bordet.

Jeg har lenge vært en fan av retningslinjer eierskap i selskaper som amerikanske Bancorp som krever ledere for å holde en viss multiplum av grunnlønnen investert i felles lager (den beste delen? Opsjoner teller ikke!) På samme måte ledelsens aksept at 80% av kapitalen vil bli returnert til eierne hvert år i form av kontantutbytte og tilbakekjøp av aksjer og deres konstant evne til å opprettholde en av de beste effektivitet prosenter i bransjen (et sentralt mål for bankene – beregnes ved å se på ikke- rentekostnader i prosent av totale inntekter) viser at de virkelig forstår de jobber for aksjonærene. Sammenlign dette med Sovereign Bank fiaskoen som var på forsiden av Wall Street Journal  år siden etter at selskapets styre og ledelse forsøkt å utnytte et smutthull i New York Stock Exchange-regler for å tillate det å fusjonere med et annet selskap uten å gi aksjonærene mulighet til å stemme på konsolidering.

Investering Tips 8: Hold deg til aksjer innenfor “Circle of Competence”

I å investere, som i livet, er suksess like mye om å unngå feil som det er om å gjøre intelligente beslutninger. Hvis du er en forsker som jobber på Pfizer, er du nødt til å ha en veldig sterk konkurransefordel i å bestemme den relative attraktiviteten av farmasøytiske aksjer i forhold til noen som jobber i oljesektoren. Likeledes er en person i oljesektoren skal sannsynligvis ha en mye større fordel over deg med å forstå de store oljeselskapene enn du er.

Peter Lynch var en stor forkjemper av “investere i det du vet” filosofi. Faktisk er mange av hans mest vellykkede investeringer var et resultat av å følge sin kone og teenage barn rundt kjøpesenter eller kjører gjennom byen å spise Dunkin’ Donuts. Det er en legendarisk historie i old-school verdi investere sirkler om en mann som ble en så ekspert på amerikanske vann selskaper som han bokstavelig visste resultatet i et badekar fullt av badevannet eller gjennomsnittet toalett flush, og bygge en formue ved å handle en bestemt aksje .

En påminnelse: Du må være ærlig med deg selv. Bare fordi du har jobbet i skranken på Chicken Mary som tenåring betyr ikke at du automatisk kommer til å ha en fordel når analysere et fjærkre selskap som Tyson kylling. En god test er å spørre deg selv om du vet nok om et gitt industrien til å ta over en virksomhet i dette feltet og være vellykket. Hvis svaret er “ja”, kan det hende du har funnet din nisje. Hvis ikke, fortsette å studere.

Investerer Tips # 9: Spre, spesielt hvis du ikke vet hva du gjør!

I ordene til den berømte økonomen John Maynard Keynes, er diversifisering forsikring mot uvitenhet. Han mente at risikoen kan faktisk bli redusert ved å holde færre investeringer og bli kjent med dem usedvanlig godt. Selvfølgelig, mannen var en av de mest geniale økonomiske hodet av det siste århundret så denne filosofien ikke høres politikk for de fleste investorer, spesielt hvis de ikke kan analysere regnskapet eller ikke vet forskjellen mellom Dow Jones Industrial gjennomsnitt og en Dodo.

I disse dager kan utbredt spredning fås til en brøkdel av prisen av hva som var mulig enda et par tiår siden. Med indeksfond, fond og utbytte reinvestering programmer, har friksjons utgiftene ved å eie aksjer i hundrevis av ulike selskaper i stor grad blitt eliminert, eller i det minste betydelig redusert. Dette kan bidra til å beskytte deg mot permanent tap ved å spre dine eiendeler over nok selskaper at hvis en eller noen av dem går buken opp, vil du ikke bli skadet. Faktisk, på grunn av et fenomen som er kjent som matematikk av diversifisering, vil det trolig føre til  høyere  totale sammensatte avkastning på risikojustert basis.

En ting du ønsker å se etter er korrelasjon. Spesielt vil du skal se etter ukorrelerte risiko, slik at beholdningen er stadig utligne hverandre for å utjevne økonomiske og forretningsmessige sykluser. Når jeg først skrev forløperen til dette stykket nesten femten år siden, jeg advart om at det var ikke nok til å eie tretti forskjellige bestander hvis halvparten av dem besto av Bank of America, JP Morgan Chase, Wells Fargo, US Bank, Fifth Third Bancorp , et cetera, fordi du kan ha eid en rekke aksjer i flere forskjellige selskaper, men du var ikke diversifisert; at en “systematisk sjokk som massive eiendomsmegling lån svikt kan sende sjokkbølger gjennom banksystemet, effektivt sårer alle dine posisjoner”, som er nøyaktig hva som skjedde under 2007-2009 kollaps. Selvfølgelig, de sterkere selskaper som amerikanske Bancorp og Wells Fargo & Company gjorde helt fint til tross for en periode da de hadde falt 80% på papir topp-til-trau, spesielt hvis du reinvestert dine utbytte og var dollar koster i snitt i dem; en påminnelse om at det er ofte bedre å fokusere på styrke først og fremst. Atferdsøkonomi, derimot, har vist folk flest er følelsesmessig ute av stand til å fokusere på den underliggende virksomhet, i stedet for å få panikk og likvidere i det minste beleilig øyeblikk.

Investerer Tips # 10: Vet Financial History fordi det kan spare deg for mye smerte

Det har blitt sagt at et bull marked er som kjærlighet. Når du er i det, tror du ikke det har vært noe lignende før. Milliardæren Bill Gross, anses av de fleste på gaten for å være den beste bindingen investor i verden, har sagt at hvis han bare kunne ha en lærebok ut av å lære nye investorer, ville det være en økonomisk historie bok, ikke regnskap eller ledelse teori.

Tenk tilbake til South Sea Bubble, Roaring 20-tallet, datamaskiner i 1960, og internett på 1990-tallet. Det er en fantastisk bok som heter Manias, Panics, og krasjer: A History of finanskriser som jeg anbefaler. Hadde mange investorer leser det, er det tvilsomt at så mange ville ha mistet betydelige deler av sin formue i dot-com meltdown eller eiendomsmegling kollaps.

Som Santayana bemerket, “De som ikke kjenner historien er dømt til å gjenta den”. Jeg kunne ikke ha sagt det bedre selv.

Ahmad Faishal

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.

Author: Ahmad Faishal

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He's Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together. View all posts by Ahmad Faishal