Table of Contents
En oversikt over investere i obligasjoner for nybegynnere
Sammen med aksjer og fast eiendom, investere i obligasjoner er en av de sentrale begreper du trenger å forstå når du begynner å bygge din portefølje. Hvis du noensinne har ønsket å spørre: “Hva er en obligasjon?” eller “Hvordan du investerer i obligasjoner du?” denne artikkelen ble skrevet spesielt for deg. I neste minutt eller to, skal du få en grunnleggende oversikt over hvordan obligasjoner fungerer, som (og av hvem) de er utstedt, den grunnleggende appellen til å investere i obligasjoner, og noen av de viktigste hensyn du ønsker å faktor inn i noen kapitalallokering beslutning bør du bestemmer deg for å legge til obligasjoner eller lignende rentepapirer til din portefølje.
Hva er en Bond?
Første er første: Hva er en obligasjon? Som du lærte i obligasjoner 101 – hva de er og hvordan arbeidet , en obligasjon, i sin grunnleggende form, er en vanlig vanilje bånd en type lån. En investor tar hans eller hennes penger og midlertidig gir det til obligasjonsutsteder. Til gjengjeld får investor renteinntekter ved en forhåndsbestemt hastighet (kupong rate) og ved forhåndsdefinerte tidspunkter (kupongen dato). Bindingen har en utløpsdato (forfallsdato), ved hvilket punkt den angitte pålydende av bindingen må returneres. I de fleste tilfeller, med et viktig unntak er visse amerikanske stats besparelser obligasjoner som de Series EE besparelser obligasjoner, opphører en obligasjon å eksistere ved forfall.
En forenklet illustrasjon kan hjelpe. Tenk deg The Coca-Cola Company ønsket å låne $ 10 milliarder fra investorer for å skaffe seg en stor te-selskap i Asia. Det mener markedet vil tillate det å sette kupongrente på 2,5% for sin ønskede forfallsdato, som er 10 år i fremtiden.
Det sender hver obligasjon med en pålydende verdi av $ 1000 og lover å betale pro-rata rente halvårlig. Gjennom en investeringsbank, nærmer det investorer som investerer i obligasjoner. I dette tilfellet må Coke å selge 10.000.000 obligasjoner til $ 1000 hver til å heve sin ønskede $ 10 milliard før du betaler avgifter det ville medføre.
Hver $ 1000 obligasjon kommer til å motta $ 25,00 per år i renter. Siden rentebetaling er semi-årlig, går det å komme så $ 12.50 hver sjette måned. Hvis alt går bra, på slutten av 10 årene, vil den opprinnelige $ 1000 bli returnert på forfallsdato og obligasjonen vil opphøre å eksistere. Hvis, når som helst, en interesse betaling eller pålydende ved forfall blir ikke mottatt av investor i tide, er obligasjonen sies å være i mislighold. Dette kan utløse alle slags løsninger for obligasjonseierne avhengig av juridisk kontrakt som regulerer obligasjonslån. Denne juridiske avtalen er kjent som en obligasjon indenture. Dessverre, retail investorer noen ganger finner disse dokumentene svært vanskelig å komme med, i motsetning til 10K eller årlige rapporten fra en andel på lager. Din megler bør kunne hjelpe deg med å spore opp de nødvendige registreringer for noen bestemt obligasjon som fanger din oppmerksomhet.
Hva er de forskjellige typene av Obligasjoner en investor kan kjøpe?
Selv om detaljene i en bestemt obligasjon kan variere enormt – på slutten av dagen, er en obligasjon egentlig bare en kontrakt inngått mellom utsteder (låntaker) og investor (långiver) så noen lovbestemmelse hvorpå de kan bli enige kan teoretisk bli satt i bånd indenture – visse vanlige skikker og mønstre har dukket opp over tid.
- Suverene Statsobligasjoner – Dette er obligasjoner utstedt av nasjonal regjeringer. I USA, vil dette være ting som for eksempel amerikanske statskasseveksler, obligasjoner og notater, som er støttet av full tro og kreditt av landet, inkludert strøm skatt for å møte sine konstitusjonelt nødvendige forpliktelser. I tillegg suverene regjeringer ofte gi særskilte typer obligasjoner bortsett fra deres primære forpliktelser. Agency obligasjoner som er utstedt av offentlige organer, ofte for å oppfylle et bestemt mandat og til tross for å nyte den implisitte forutsetningen om støtte fra regjeringen selv, ofte gi høyere avkastning. Likeledes besparelser obligasjoner, som vi allerede har diskutert, kan være spesielt interessant under de rette omstendigheter; f.eks Series I spareobligasjoner når inflasjonen er en risiko. Hvis du er en amerikansk statsborger som har store kontantbeholdningen langt i overkant av FDIC forsikringskrav, den eneste akseptable sted å parkere midlene er en TreasuryDirect konto. Som en generell regel, er det best å unngå å investere i utenlandske obligasjoner.
- Kommunale obligasjoner – Dette er obligasjoner utstedt av statlige og lokale myndigheter. I USA, kommunale obligasjoner er ofte skattefrie for å oppnå to ting. For det første gir det kommunen å nyte en lavere rente enn den ellers ville måtte betale (for å sammenligne en kommunal obligasjon med en skattbar obligasjon, må du beregne skattepliktig tilsvarende yield, som er forklart i artikkelen linket tidligere i dette avsnittet) , lettelser byrden for å frigjøre mer penger til andre viktige årsaker. Dernest, oppfordrer den investorer til å investere i civic prosjekter som forbedrer sivilisasjon som finansierer veier, broer, skoler, sykehus og mer. Det er mange forskjellige måter å luke ut potensielt farlige kommunale obligasjoner. Du ønsker også å sørge for at du aldri sette kommunale obligasjoner i Roth IRA.
- Selskapsobligasjoner – Dette er obligasjoner utstedt av selskaper, partnerskap, aksjeselskaper og andre kommersielle foretak. Selskapsobligasjoner har ofte høyere rente enn andre typer obligasjoner, men skatteklasse er ikke gunstig for dem. En vellykket investor kan ende opp med å betale 40% til 50% av sin totale renteinntekter til føderale, statlige og lokale myndigheter i form av skatter, noe som gjør dem langt mindre attraktiv dersom en slags smutthull eller fritak kan utnyttes. For eksempel, under de rette omstendigheter, kan selskapsobligasjoner være et attraktivt valg for oppkjøp innen en september-IRA, spesielt når de kan bli kjøpt for mye mindre enn sin egenverdi på grunn av masse avvikling i et marked panikk, slik som den som skjedde i 2009.
Hva er de viktigste risikoene ved å investere i obligasjoner?
Selv om langt fra en uttømmende liste, noen av de store risikoen ved å investere i obligasjoner inkluderer:
- Credit Risk – Kredittrisiko refererer til sannsynligheten for ikke å motta din lovet rektor eller interesse på kontrakts garantert tid på grunn av utsteders manglende evne eller vilje til å distribuere det til deg. Kredittrisikoen ofte styres ved å sortere obligasjoner i to brede grupper – investment grade obligasjoner og junk bonds. Den absolutte høyeste investment grade obligasjon er en trippel AAA rangert obligasjon. Under nesten alle situasjoner, jo høyere obligasjonens rating, jo lavere sjanse for mislighold, derfor lavere renten vil eieren få som andre investorer er villige til å betale en høyere pris for større sikkerhetsnett som målt ved finansielle forholdstall som antall ganger faste forpliktelser dekkes av netto inntjening og kontantstrøm eller rentedekningsgrad.
- Inflasjon Risk – Det er alltid en sjanse for at regjeringen vil vedta politikk, bevisst eller ubevisst, som fører til utbredt inflasjon. Med mindre du eier en flytende rente obligasjon eller bindingen selv har en slags innebygd beskyttelse, kan en høy inflasjon ødelegge din kjøpekraft som du kan finne deg selv å leve i en verden der prisene på grunnleggende varer og tjenester som er langt høyere enn du forventet av den tiden du får rektor returnert til deg.
- Likviditetsrisiko – Obligasjoner kan være langt mindre likvide enn de fleste store blue chip aksjer. Dette betyr at når ervervet, kan du ha en vanskelig tid å selge dem på toppen dollar. Dette er en av grunnene til at det er nesten alltid best å begrense kjøp av enkeltobligasjoner for din portefølje med obligasjoner du har tenkt å holde til forfall. For å gi en real-life illustrasjon, jeg nylig jobbet for å hjelpe noen selge noen obligasjoner for et stort varehus i USA, som er planlagt å modne i 2027. Obligasjonene ble priset til $ 117,50 på den tiden. Vi gjorde et kall til obligasjonsbordet – du kan ikke handle de fleste obligasjoner nettet – og de legger ut en forespørsel bud for oss. Den beste noen var villige til å tilby var $ 110,50. Denne personen besluttet å holde obligasjoner i stedet for en del med dem, men det er ikke uvanlig å møte en slik uoverensstemmelse mellom sitert bindingen verdien på et bestemt tidspunkt og hva du kan faktisk få for det; en forskjell kjent som en obligasjon spredt, som kan skade investorer hvis de ikke er forsiktig. Det er nesten alltid best å handle obligasjoner i større blokker av denne grunn som du kan få bedre bud fra institusjoner.
- Reinvestering Risk – Når du investerer i en obligasjon, vet du at det sannsynligvis kommer til å bli sende deg renteinntekter regelmessig (noen obligasjoner, såkalte nullkupongobligasjoner, ikke distribuere renteinntekter i form av sjekker eller direkte innskudd, men i stedet er utstedt på et spesifikt beregnet rabatt til par og modne til pålydende med interessen effektivt blir tilregnet i eierperioden og betalt ut alt på en gang når modenhet kommer). Det er en fare i dette, men i at du ikke kan forutsi på forhånd nøyaktig hastigheten som du vil være i stand til å reinvestere pengene. Hvis rentene har falt betydelig, må du sette din frisk renteinntekter til å jobbe i obligasjoner som gir lavere avkastning enn du hadde fått nyte.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.