Investering i blue chip-aksjer kan ha rykte på seg for å være kjedelig, stodgy og kanskje til og med litt utdatert. Det er imidlertid ikke en tilfeldighet at de i overveiende grad foretrekkes av velstående investorer og bunnsolide finansinstitusjoner. Alle med sunn fornuft vil ønske en andel i virksomheter de ikke bare forstår, men som har en demonstrert rekord av ekstrem lønnsomhet gjennom generasjoner, og blue chips passer absolutt til beskrivelsen. Målt over lange perioder har blue-chip-aksjer preget penger for eiere som er klok nok til å henge på dem med tålmodighet gjennom tykke og tynne, gode tider og dårlige tider, krig og fred, inflasjon og deflasjon.
Og det er ikke som om de er ukjente. De er allestedsnærværende; tatt for gitt. Blue chip-aksjer representerer ofte selskaper som bor i kjernen av amerikansk og global virksomhet; firmaer som har fortid like fargerike som enhver roman og sammenvevd med politikk og historie. Deres produkter og tjenester gjennomsyrer nesten alle aspekter av livet vårt.
Hvordan er det da mulig at blue chip-aksjer lenge har hersket øverst i investeringsporteføljene til pensjonister, ideelle organisasjoner, så vel som medlemmer av topp 1% og kapitalistklassen, mens de nesten blir ignorert av mindre, fattigere investorer? Dette rådet gir oss et innblikk i problemet med investeringsforvaltning slik det er, og krever til og med litt diskusjon om atferdsøkonomi. Blue chip-aksjer hører ikke utelukkende til enker og forsikringsselskaper, og her er hvorfor.
Hva er en Blue Chip Stock?
En blue chip-aksje er et kallenavn som er gitt til den vanlige aksjen i et selskap som har flere kvantitative og kvalitative egenskaper. Begrepet “blue chip stock” kommer fra kortspillet, Poker, der den høyeste og mest verdifulle spillbrikkefargen er blå.
Det er ingen universell enighet om hva som nettopp utgjør en blue-chip-aksje, og det er alltid individuelle unntak fra en eller flere regler, men generelt sett blue-chip-aksjer / selskaper:
- Ha en etablert oversikt over stabil lønnsstyrke over flere tiår.
- Skryt en like lang oversikt over uavbrutt utbytteutbetaling til vanlige aksjeeiere.
- Belønne aksjonærene ved å øke utbyttet med en rate som er lik eller vesentlig mer enn inflasjonen, slik at eierens inntekt øker minst hver tolvte måned, selv om han eller hun aldri kjøper en annen aksje.
- Nyt høy avkastning på kapital, spesielt målt ved avkastning på egenkapitalen.
- Idrett en solid solid balanse og resultatregnskap, spesielt målt ved ting som rentedekningsgrad og kontantstrømmenes geografiske og produktlinjediversitet.
- Gjenkjøp aksjer regelmessig når aksjekursen er attraktiv i forhold til eierinntektene;
- Er vesentlig større enn det typiske selskapet, og er ofte blant de største bedriftene i verden målt både ved børsverdier og foretaksverdi.
- Har en slags stor konkurransefortrinn som gjør det ekstraordinært vanskelig å fjerne markedsandelen fra dem (som kan komme i form av en kostnadsfordel oppnådd gjennom stordriftsfordeler, en franchiseverdi i tankene til forbrukeren, eller eierskap til strategisk viktige eiendeler som valgoljefelt.)
- Utsted obligasjoner som betraktes som investeringsklasse med det beste av det beste som er Triple-A-rangert.
- Er inkludert, i det minste innenlands, i komponentlisten til S&P 500-indeksen. Mange av de blåeste av de blå sjetongene er inkludert i det mer selektive Dow Jones Industrial Average.
Hvorfor Blue Chip-aksjer er populære blant velstående investorer
En av grunnene til at velstående investorer elsker blue-chip-aksjer så mye er at de har en tendens til å samle seg til akseptabel avkastning – typisk mellom 8% og 12% historisk med utbytte på nytt – tiår etter tiår. Reisen er på ingen måte jevn, med fall på 50% eller mer som varer flere år underveis, men over tid utøver den økonomiske motoren som gir fortjenesten sin ekstraordinære kraft. Det vises i totalavkastningen til aksjonæren, forutsatt at aksjonæren betalte en rimelig pris.
(Selv da er det ikke alltid en forutsetning. Som historien har vist, selv om du betalte dumme høye priser for den såkalte Nifty Fifty, en gruppe fantastiske selskaper som ble budt opp til himmelen, 25 år senere, du slå aksjemarkedsindeksene til tross for at flere av selskapene på listen gikk konkurs.)
Ved å holde aksjen direkte og la enorme utsatte skatteforpliktelser bygge seg opp, kan de velstående dø med de enkelte aksjene som fremdeles er i boet sitt, og overføre dem til barna sine ved å bruke noe kjent som et forsterket basis smutthull. Effektivt, så lenge du fremdeles er under eiendomsskattegrensene når dette skjer, blir alle utsatt kapitalgevinstskatt som ville blitt skyldt, tilgitt. Det er en av de mest utrolige, langvarige, tradisjonelle fordelene som er tilgjengelige for å belønne investorer. For eksempel, hvis du og din ektefelle skaffet 500 000 dollar av blå chip-aksjer og holdt fast ved dem, døde etter at de hadde vokst i verdi til 10 000 000 dollar, kan du ordne boet ditt på en slik måte at kapitalgevinsten som hadde vært skyldt de urealiserte gevinstene på $ 9.500.000 ($ 10.000.000 nåverdi – $ 500.000) blir umiddelbart tilgitt. Du hadde aldri betalt dem. Barna dine vil aldri trenge å betale dem. Det er en så stor avtale at du ofte bedre sammensetter til en lavere sats med en eierandel du kan opprettholde i flere tiår enn å prøve å vippe inn og ut fra posisjon til posisjon, og alltid jage etter noen ekstra prosentpoeng.
En annen grunn til at blue chip-aksjer er populære, er at de tilbyr noe av en relativt trygg havn under økonomiske katastrofer (spesielt hvis de er kombinert med obligasjoner med gullkant og kontantreserver). Uerfarne og fattigere investorer tenker ikke på dette for mye fordi de nesten alltid prøver å bli rike for raskt, skyte for månen og lete etter den ene tingen som umiddelbart vil gjøre dem rike. Det ender nesten aldri bra. Markedene vil kollapse. Du vil se at beholdningen din faller med betydelige beløp uansett hva du eier. Hvis noen forteller deg noe annet, er de enten dårer eller prøver å lure deg. En del av grunnen til at blue chips er relativt trygge er at utbyttebetalende aksjer har en tendens til å falle mindre i bjørnemarkeder på grunn av noe som kalles avkastningsstøtte. I tillegg har lønnsomme blå chips noen ganger fordeler på lang sikt av økonomiske problemer da de kan kjøpe, eller drive ut, svekkede eller konkursiserte konkurrenter til attraktive priser.
Til slutt, velstående og vellykkede investorer har en tendens til å elske blue-chip-aksjer fordi stabiliteten og styrken i regnskapet betyr at passiv inntekt nesten aldri er i fare, spesielt hvis det er bred diversifisering i porteføljen. Hvis vi noen gang kommer til det punktet at Amerikas fremste blue-chips kutter utbytte over hele linja, har investorer sannsynligvis mye større ting å bekymre seg for enn aksjemarkedet. Vi ser mest sannsynlig på et sivilisasjonsendende-som-vi-vet-det-sett av omstendigheter.
Hva er navnene på noen Blue Chip-aksjer?
Vanligvis vil noen navn du kommer til å finne på listen over folk flest, samt listen over hvite hansker, kapitalforvaltningsfirmaer, selskaper som:
- 3M
- American Express
- AT&T
- Berkshire Hathaway
- Boeing
- Chevron
- Clorox-selskapet
- The Coca-Cola Company
- Colgate-Palmolive
- Diageo
- Exxon Mobil
- General Electric
- The Hershey Company
- Johnson & Johnson
- Kraft Heinz
- McDonald’s Corporation
- Nestle SA
- PepsiCo
- Procter & Gamble
- United Technologies
- Visum
- Wal-Mart butikker
- Walt Disney Company
- Wells Fargo & Company
Innimellom vil du finne en situasjon der en tidligere blue-chip-aksje går konkurs, som for eksempel Eastman Kodaks død i 2012. Imidlertid, så overraskende som det kan høres ut, selv i slike tilfeller, langsiktige eiere kan ende opp med å tjene penger på grunn av en kombinasjon av utbytte, spin-offs og skattefradrag.
Virkeligheten er at hvis du er rimelig diversifisert, holder du lenge nok og kjøper til en pris, så det normaliserte inntjeningsutbyttet til blue-chip-aksjene er rimelig i forhold til amerikanske statsobligasjonsrenter, kort av en katastrofal krig eller utenfor kontekst hendelse, har det aldri vært en tid i amerikansk historie hvor du hadde gått i stykker og kjøpt blue-chip aksjer som klasse. Jada, du hadde perioder som 1929-1933, 1973-1974 og 2007-2009; perioder der du så 1/3 eller 1/2 av formuen din forsvinne rett foran øynene dine når det gjelder børsverdi. Det er en del av kompromisset. Disse tidene vil komme tilbake igjen og igjen. Hvis du eier aksjer, vil du oppleve den smerten. Takle det. Kom over det. Hvis du tror det kan unngås, bør du ikke eie aksjer. For den sanne buy-and-hold-investoren betyr det ikke mye; en blip på multigenerasjonsholdingskartet som til slutt vil bli glemt.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.