Starten i 1973 (da CBOE åpnet sine dører ), børsnoterte opsjoner kom med bare tre utløpsdatoer – og de var tre måneder fra hverandre.
Til slutt ble det alternativer med et større utvalg av utløpsdatoer lagt inkludert
- Sprang (Long-Term Equity påvente Series) tilbud utløpsdatoer opp til tre år i fremtiden)
- Weeklys, med en levetid på bare åtte dager (torsdag til følgende fredag).
I å fortsette å tilby produkter som vil interessere handel offentlige, i 2010, Chicago Board Options Exchange (CBOE) begynte handel opsjoner som utløp i bare en uke. “Weeklys” var tilgjengelig bare på fire børshandlede fond ( ETF ): SPY, qqq, DIA, og IWM.
Disse nye alternativene ble gitt varemerkebeskyttet navnet “Weeklys” – til tross for den åpenbare feilstaving. De har blitt svært populært blant tradere fordi kortsiktige alternativer er spesielt attraktivt for spekulanter .
- Den raske tiden forfall gjør dem muligheten til valg for premium selgere.
- Den relativt liten premie som gjør dem attraktive for alternativet kjøpere som er ute etter mye bang for the buck.
Weeklys er oppført kun for de mest omsatte aksjer, ETFer og indekser. Den listen over Weeklys er utgitt av CBOE og oppdateres (som er opplagt) ukentlig.
Rimelige alternativer til å kjøpe
Når en trader mener at en bestemt aksje vil gjennomgå en betydelig kursendring i løpet av de neste dagene (sannsynligvis fordi nyheten er pending), lønner det seg å kjøpe opsjoner med en kortere, snarere enn lengre levetid.
Det er viktig å forstå hvorfor dette er sant.
Langsiktige alternativer kommer med mer tid premie, og det er ingen god grunn til å bruke ekstra penger på engangspremie for opsjoner som utløper etter aksje prisendringer.
Hvis din forventning er feil og aksjen beveger seg i feil retning, så jo mer alternativ kostnader, jo større tap.
Tilsvarende, hvis aksjen beveger seg som forventet og-og muligheten beveger ITM, da den ekstra tiden premie vil vise seg å ha vært en unødvendig utgift. Det er ikke lett å velge en passende utløpsdato, men en del av årsaken bak opsjons kjøpe strategi er å estimere når prisen endringen vil skje.
På den annen side, fordelene med å eie mer langsiktige alternativene er at tid forfall er tregere enn med kortsiktige alternativer, og det er mer tid for forventet prisendring skal skje. Merk: Veldig langsiktige alternativer (hopp) er ikke egnet for kortsiktige tradere fordi volatilitet spiller en særlig stor rolle i å bestemme markedsprisen på sprang. Når forutsi en retningsprisendring, er det ingen grunn til å gamble på fremtiden implisitt volatilitet . Derfor bør eie sprang alternativer unngås når strategien krever riktig forutsi en prisendring.
Advarende Merknader:
- Det er fristende å eie Weeklys alternativer fordi de er relativt billige. Men hvis prisendring som du forventer for det underliggende aktiva ikke skjer raskt, er den raske tiden forfallet raskt kan føre til investeringen blir verdiløs i bare noen få dager.
- Det er fristende å selge Weeklys alternativer fordi de har en høy Theta (rask tid forfall). Men disse alternativene er sjelden langt ut av pengene (fordi en kort levetid, kombinert med å være langt OTM, ville gjøre premien for liten til å være verdt risikoen for salg) og en endring i det underliggende aktiva prisen kunne flytte disse alternativene inn pengene – noe som resulterer i et stort tap. Å sette pris på risiko involvert med å selge slike alternativer, ta deg tid til å forstå konseptet med gamma og handel med negative gamma .
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.